Факторы, влияющие на волатильность фондового, валютного и товарно-сырьевого рынков
Волатильность — это финансовый показатель, который отображает интенсивность колебаний котировок активов. Чем сильнее цены отклоняются от средней величины, тем сложнее прогнозировать их дальнейшее движение. Это создает определенные сложности для инвесторов. Поэтому в условиях высокой волатильности на рынке следует применять эффективные методы управления рисками.
Статья по теме: Что нужно знать о волатильности рынка ценных бумаг Волатильность — один из главных показателей современного рынка. Она имеет большое значение для трейдеров. При этом доходы консервативных инвесторов практически не зависят от волатильности. Тем не менее, изучить это явление рекомендуют всем участникам рынка. ПодробнееОсновными факторами, оказывающими влияние на волатильность рынков, являются:
- ликвидность;
- настроения и ожидания участников рынка;
- глобальные события в экономике и кризисы.
Ликвидность и волатильность активов
Активы низкой волатильности, как правило, отличаются высокой ликвидностью. Закрытие сделок происходит с повышенной частотой по причине незначительного изменения цен. Активы высокой волатильности обычно обладают низкой ликвидностью. Даже незначительные сделки могут оказать существенное влияние на котировки по причине дефицита спроса и предложения.
Влияние на волатильность ожиданий участников рынка
Перед выходом финансовых отчетов и объявлением дивидендных выплат меняется показатель волатильности. Большое влияние на рынок оказывают реакции инвесторов на новости и события. Например, на эмоциональном фоне может меняться стоимость нефти и газа.
Влияние на волатильность глобальных событий в экономике
Глобальные кризисы, конфликты в сфере геополитики, пандемии, катастрофы, вызванные природными факторами, могут провоцировать сильные рыночные колебания и оказывать существенное влияние на волатильность.
Внимание! Чем более предсказуемой является экономическая ситуация, тем меньшей волатильностью обладает рынок.
Основным фактором движения котировок активов является соотношение спроса и предложения. Если оно значительно меняется, диапазон и интенсивность колебаний цен увеличиваются. В наибольшей степени это свойственно развивающимся рынкам. Экономическая нестабильность, кризисы и политические события влияют на настроения покупателей и продавцов.
Текущая ситуация на российских рынках
Приближается период публикации коммерческой отчетности российских компаний за 2024 год. Имея представление о том, как эмитенты планируют выстраивать в дальнейшем свой бизнес в среднесрочной перспективе, инвесторы могут корректировать собственные стратегии и составлять прогнозы по отдельным активам, отраслям и рынку в целом.
В марте прошло заседание Центрального банка. Оглашен прогноз по инфляции: снижение до 7-8%.
Внимание инвесторов сосредоточено на факторах, от которых будет зависеть дальнейший размер ключевой ставки. В первую очередь речь идет об инфляции. Значение имеют также объемы расходов и доходов бюджета, данные по сегменту кредитования и рынку труда, депозитные и кредитные проценты.
Влияние на рынок может оказываться со стороны динамики сырьевых бирж. Нефтегазовый сектор имеет значительный вес в российской экономике. От ежемесячных отчетов ОПЕК и МЭА во многом зависит рыночная ситуация.
Большое давление на рынок оказывают и переговорные процессы президентов США, России и Украины. Снижение напряженности и отмена санкций могут послужить благоприятными факторами. Но данные процессы требуют много времени. Не рекомендуется ожидать резких изменений в данной сфере.
Тарифная война также способствует повышению волатильности. Она оказывает негативное влияние на объемы мирового потребления и уровень производства и, следовательно, на спрос на сырье.
В настоящее время российские рынки прибывают в условиях высокой волатильности. Учитывая большое количество факторов, которые способствуют продолжению развития данной ситуации, улучшений в ближайшее время ждать не приходится. Поэтому инвесторам важно адаптироваться к текущей ситуации и научиться извлекать из нее выгоду.
Как инвестору получить максимальную прибыль в условиях высокой волатильности рынков
В первую очередь нужно определить собственный риск-профиль. Трейдеры, как правило, обладают высокой степенью устойчивости в рискованных ситуациях. Волатильность они рассматривают в качестве дополнительной возможности для извлечения прибыли. Трейдерам с агрессивным риск-профилем можно обратить внимание на инструменты с широким диапазоном колебания котировок и высоким показателем беты.
При отсутствии четкого рыночного тренда внимание участников рынка направляется на высоковолатильные активы. Если рассматривать исторические данные за прошедшие месяцы 2025 года, можно увидеть, что наибольший диапазон колебания котировок наблюдался у ценных бумаг третьего эшелона. Волатильность в этом секторе составляла 10 – 45 %. Это связано с низкой ликвидностью активов.
Высокая волатильность наблюдалась и в секторе акций второго эшелона. Большая часть этих ценных бумаг принадлежит компаниям, недавно вышедшим на биржу. Причиной высокой волатильности, кроме низкой ликвидности, в данном случае является желание участников рынка переключить свое внимание с «голубых фишек» на активы новых проектов и растущего бизнеса.
К наиболее волатильным ценным бумагам, имеющим большие перспективы роста в дальнейшем, относятся акции компаний Озон Фарм и Промомед. Наибольшей ликвидностью в сочетании с широким диапазоном колебания котировок обладают активы Мечел ап, ПИК и Самолет.
Внимание! По мнению экспертов, текущая рыночная тенденция с большой вероятностью может продолжиться и в будущем, если движение индекса Московской биржи сохранит неопределенность.
В условиях высокой волатильности трейдеры могут применять методику позиционной торговли. Как только котировки приблизятся к верхней границе бокового движения, следует открыть сделку шорт. Если цена окажется вблизи нижней линии, рекомендуется использовать лонг. Это позволит зафиксировать прибыль по результатам закрытия ранее заключенных сделок шорт. При работе на небольших таймфреймах в принятии торговых решений могут помочь технические осцилляторы.
Еще одним вариантом заработка в текущих условиях является техника отслеживания волатильных бумаг, отстающих от других активов секторального индекса Московской биржи. Данную методику можно применять, например, в отношении акций, формирующих индекс IPO. Подходящие активы рекомендуется поискать и в секторах потребления и энергетики.
Рекомендации по волатильным активам для консервативных инвесторов
Консервативные инвесторы более настороженно относятся к волатильным рынкам. Для них важно в таких условиях применять методы хеджирования рисков. В целях защиты капитала от убытков рекомендуется часть портфеля сформировать из фьючерсов. В качестве защитных инструментов от девальвации рубля и геополитических рисков можно использовать золото.
Инвесторам с консервативным риск-профилем рекомендуется продолжать регулярные покупки акций с высокими дивидендами и показателями ликвидности. Как правило, крупные устоявшиеся компании легче переносят периоды кризисов. Среди таких эмитентов можно выделить Сбербанк, Сургутнефтегаз, ЛУКОЙЛ, КЦ Икс 5, Татнефть.
Для формирования бондовой части портфеля можно использовать долгосрочные ОФЗ. С помощью таких бумаг можно зафиксировать высокую доходность на длительный период. Среди краткосрочных облигаций рекомендуется обратить внимание на бонды с плавающим купоном. Они помогут застраховать риски, связанные с возможностью дальнейшего повышения ключевой ставки.
