Маржинальная торговля: за и против

Маржинальная торговля простыми словами

Маржинальная торговля предусматривает возможность использования для заключения сделок средств брокера. С ее помощью инвестор может приобрести больше ценных бумаг, чем позволяют размеры его капитала. Иначе данную процедуру называют торговлей с плечом.

Предположим, у инвестора имеются средства на покупку десяти акций. Но если брокер предоставит ему кредитное плечо в размере 2:1, то трейдер сможет заключить сделку, увеличив количество приобретаемых активов в два раза.

Принципы маржинальной торговли:

• использование для сделок только чужих активов, включая акции, валюту, сырье и т. д.;
• возможность получения заемных средств под залог;
• использование в качестве обеспечения исключительно ликвидных активов.

В целом, маржинальная торговля представляет собой покупку биржевых инструментов стоимостью, превышающей сумму на счете инвестора. Для этого используются заемные средства. Иногда инвесторы могут заключать сделки, совсем не задействовав для этого свои сбережения. Прибыль можно получить от продажи чужого актива.

Маржа – что это простыми словами

Маржа близка по своему значению к такому понятию в экономике, как наценка. Кроме того, этот термин может означать некоторую прибыль. Тем не менее, между маржой и наценкой существует определенная разница. Последняя представляет собой процент, начисляемый на сумму начальной стоимости. Маржа, в свою очередь, — это доля прибыли в общем объеме выручки.

Важно! Маржа простыми словами — это разница между ценами покупки и продажи какого-либо товара. Но на фондовой бирже термин «маржа» приобретает иное значение. Маржа на фондовом рынке – это залог, который блокируется на счете инвестора для заключения сделок с кредитным плечом.

Виды маржи на фондовом рынке

Существует два вида маржи: начальная и минимальная. Первая представляет собой сумму обеспечения для открытия позиции с кредитным плечом. Она может выражаться в деньгах или в активах.

Узнайте, какими ценными бумагами можно обеспечить маржу, в консультации эксперта системы КонсультантПлюс. Если у вас еще нет постоянного доступа к системе, вы можете прочесть совет эксперта бесплатно, подключив пробную версию КонсультантПлюс на 2 дня. Получить прайс на постоянное подключение системы можно, оставив заявку здесь.

Начальная маржа рассчитывается как общая стоимость всех ликвидных инструментов на счете инвестора, приведенная к рублевому эквиваленту по биржевому курсу, и умноженная на ставку риска.

Минимальная маржа рассчитывается как половина начальной. Она используется для поддержания открытых позиций и в целях расчета уровня их принудительного закрытия. Если цена портфеля упадет ниже данного показателя, инвестор утратит возможность заключать новые сделки. Сохранится только доступ к закрытию уже имеющихся. Чтобы восстановить возможность открытия новых позиций, необходимо пополнить счет на определенную сумму или продать некоторые имеющиеся активы. В противном случае, продажи будут совершены брокером в принудительном порядке. Инвестор не сможет повлиять на выбор закрываемых позиций. Брокер продаст те активы, которые сам посчитает нужным.

Внимание! Инвестору не нужно самостоятельно рассчитывать маржу. Суммы, необходимые для поддержания позиций, определяются брокером. Данная информация предоставляется инвестору в момент покупки или продажи биржевых инструментов.

Преимущества и недостатки маржинальных сделок

На российском фондовом рынке услуги маржинального кредитования широко распространены. Их преимуществами являются:

• возможность приобретения ценных бумаг под залог активов;
• открытие перспектив для увеличения доходности инвестиций за счет новых финансовых инструментов;
• возможность получения дохода на этапах роста и снижения рынка;
• увеличение общего показателя эффективности торговли в сравнении со стратегиями, предусматривающими использование исключительно собственного капитала.

Риски маржинальных сделок возрастают по мере увеличения кредитного плеча. Существует вероятность возникновения убытков, связанных с высокой волатильностью рынка. Следует также учитывать риски по кредитным ставкам, предлагаемым брокером.

Внимание! В случае неудачи маржинальной сделки инвестор не только утратит свой капитал, но и может остаться в долгу перед брокером.

Стоит ли использовать маржинальную торговлю инвесторам

При правильном управлении средствами, позициями и рисками маржинальная торговля существенно расширяет возможности увеличения размера капитала инвестора, имеющего на счете ограниченную сумму. Чтобы избежать возможных потерь, следует применять меры предосторожности. В противном случае возникает вероятность допущения таких ошибок:

1. Отсутствие четкого плана и несвоевременный выход из позиции. Рекомендуется заранее определить уровень, при достижении которого нужно закрыть сделку. Последствиями данной ошибки могут быть накопление убытков и маржин-колл (принудительная продажа активов брокером).
2. Злоупотребление маржинальной торговлей. Некоторые инвесторы, не имеющие достаточного опыта работы на бирже, используют кредитное плечо для заключения каждой сделки. При этом они не анализируют риски. Это повышает уровень потенциальных убытков. Кроме того, возрастают расходы на уплату комиссий. В результате возрастают финансовые потери.
3. Надежда, что котировки в скором времени поднимутся. Уверенность в том, что цены активов начнут двигаться вверх, приводит инвесторов к использованию неверных тактик. Данная проблема усугубляется при использовании кредитного плеча. Потенциальные убытки, которые может понести инвестор, в многократном размере превосходят величину займа.
4. Игнорирование обязательств по уплате процентов за кредит. Если инвестор не учитывает данные начисления, он может понести крупные потери. Особенно это актуально в ситуациях, когда цена актива в течение длительного времени сохраняет стабильность.
5. Торговля под воздействием эмоций или импульсов. Такое поведение инвестора может стать причиной крупных убытков. Принимать решения необходимо на базе данных тщательно проведенного анализа, придерживаясь заранее разработанной стратегии.
6. Недооценивание рисков. Начинающие инвесторы не понимают, какие опасности для них приготовила маржинальная торговля. Отсутствие необходимых знаний часто становится причиной убытков.
7. Пренебрежение методами диверсификации портфеля. Иногда инвесторы концентрируют свое внимание на ограниченном наборе активов. В случаях возникновения негативных рыночных колебаний недостаточно диверсифицированный портфель попадает в зону больших рисков. Возникнет вероятность крупных убытков.

Маржинальная торговля существенно повышает уровень потенциальной прибыли. Но использовать ее в своих стратегиях рекомендуется только при условии дисциплинированного подхода, планирования, применения методов управления рисками, а также при понимании процессов рыночной динамики.

Внимание! Маржинальную торговлю следует рассматривать в качестве дополнительного инструмента. Использовать ее рекомендуется только при наличии соответствующих знаний и достаточного опыта работы на фондовой бирже. Перед заключением сделки следует внимательно ознакомиться с условиями договора брокера.