Что такое маржинальная торговля

Маржинальная торговля: что это

Маржинальная торговля — это способ заключения сделок, при котором инвестор для покупки актива использует заемные средства, полученные от брокера. В качестве залога служат деньги на брокерском счете. Они подлежат блокировке и представляют собой страховой депозит. Данная сумма называется маржой. Она пересчитывается каждый раз при открытии трейдером позиции.

Например, инвестор имеет на счете сумму, достаточную для покупки 10 акций. Но если он получит от брокера дополнительные средства, которые обеспечат кредитное плечо два к одному, он сможет приобрести ценные бумаги в количестве 20 штук.

Принципы маржинальной торговли:

• заключение сделок исключительно с чужими активами, например, с акциями, сырьевыми товарами, валютой;
• предоставление заемных средств под залог;
• использование в качестве обеспечения по кредиту исключительно ликвидных активов.

Смысл маржинальной торговли заключается в том, чтобы приобрести активов на более крупную сумму, чем имеется у трейдера, или совсем без привлечения собственных средств. Кроме того, инвестор может продать чужой финансовый инструмент и получить прибыль.

Маржа может быть начальной и минимальной. В первом случае она представляет собой залог, который блокируется на счете при открытии новой позиции. Величина начальной маржи представляет собой произведение цены финансового инструмента и ставки риска.

Справка. Ставка риска — это показатель вероятности отклонения котировок актива на бирже. Чем больше волатильность финансового инструмента, тем выше эта величина. Сведения о ставках риска на популярные активы можно увидеть в свободном доступе на официальных сайтах брокеров. Для сделок шорт данный показатель, как правило, выше, чем для лонга.

Минимальная маржа — это минимальный залог, который должен поддерживаться на счете инвестора для обеспечения уже открытой позиции. Как правило, данный показатель для ликвидного актива равен 50 % начальной маржи.

Чтобы рассчитать эти два показателя в целом для портфеля, нужно сложить их по всем ликвидным инструментам. Деньги, хранящиеся на счете, при этом не учитываются. Если стоимость ликвидного портфеля со временем окажется ниже уровня начальной маржи, трейдер может выкупить часть активов в необеспеченной позиции, но он лишится при этом права на заключение новых сделок. А если она упадет ниже уровня минимальной маржи, брокер имеет право принудительно закрыть позиции. Данная мера направлена на предотвращение полного обесценивания ликвидного портфеля до нулевого или отрицательного значения. Брокер самостоятельно по своему усмотрению выбирает позиции, которые будут закрыты. Предварительно инвестору отправляется предупреждение о необходимости пополнения счета на определенную сумму. Такое уведомление называется «маржин-колл».

Лонг и шорт

Лонг и шорт — это основные виды сделок, используемых в маржинальной торговле. Каждая из них имеет собственные особенности и предусматривает использование определенных стратегий.

Лонг — это длинная позиция. Открывая ее, инвестор надеется на рост активов.

Он получает от брокера определенную сумму в целях покупки ценных бумаг. Если ожидания инвестора осуществятся, он сможет продать активы по более высокой цене и получить прибыль. Часть дохода направляется на погашение задолженности перед брокером.

Шорт — это короткая позиция. Данный принцип торговли является противоположностью лонга. Заключая сделку, инвестор надеется на падение котировок.

В данном случае он получает в долг от брокера не деньги на покупку ценных бумаг, а сами активы для продажи. Трейдер реализует их по актуальной рыночной цене. Если котировки активов действительно снизятся, инвестор вновь купит их по низкой стоимости и вернет брокеру. Оставшаяся часть дохода является прибылью трейдера.

И лонг, и шорт сопряжены с высокими рисками. Если изменения котировок не оправдают ожидания трейдера, последний понесет убытки. Сумма потерь может превышать размер залога, изначально заблокированного на счете. В таком случае у трейдера образуется задолженность перед брокером.

Внимание! Следует учитывать, что маржинальная торговля, независимо от выбранного способа заключения сделок, отличается высокими рисками.

Расходы, связанные с маржинальной торговлей

Услуга кредитного плеча является платной. Размер комиссии зависит от тарифа, выбранного трейдером, и условий брокера.

Издержки, связанные с маржинальной торговлей, включают в себя:

1. Активация функции. Как правило, плата за подключение услуги не взимается. Следовательно, до момента получения средств от брокера для заключения сделок комиссия не удерживается.
2. Комиссия за внутридневную торговлю. Если трейдер заключил сделку и закрыл ее в один и тот же день, плата за кредит брокером не начисляется.
3. Комиссия за перенесенную позицию. Если трейдер заключил сделку и не закрыл ее в тот же день, а перенес на следующий, брокер удерживает определенную комиссию. Она представляет собой платеж в процентах от суммы кредита.
4. Ставка. Ее величина зависит от вида актива, для заключения сделки с которым предоставляются заем, а также от объема позиции без обеспечения.
5. Комиссия, когда биржа не работает. Если позиция открывается больше чем на один день, плата за услугу взимается и в выходные, и в праздники.

Условия обслуживания и величина комиссий могут различаться в зависимости от тарифа, а также особенностей рынка, на котором заключаются сделки. Важно изучить правила пользования кредитным плечом перед тем, как приступить к заключению сделок на условиях маржинальной торговли.

Опасности маржинальной торговли

Маржинальная торговля — это высокорисковый способ работы на бирже.

Благодаря низким комиссионным удержаниям, а также возможности заключения сделок без начисления комиссии в течение одного торгового дня, условия использования кредитного плеча кажутся начинающим трейдерам привлекательными. Но нужно учитывать возможные опасности. Главный риск связан с повышенными потенциальными потерями.

Внимание! Кредитное плечо в несколько раз увеличивает не только ожидаемую доходность сделок, но и возможные убытки. Даже незначительное изменение котировок может привести к крупным финансовым потерям.

Маржинальная торговля требует анализирования рынка. Трейдер должен уметь быстро реагировать на изменения цен активов и применять эффективные методы управления рисками.

Преимущества и недостатки маржинальной торговли

Плюсы маржинальной торговли:

1. Повышенная потенциальная прибыль. С помощью кредитного плеча инвестор может заключать более крупные сделки, чем это возможно только при использовании собственного капитала. При этом размер потенциальной прибыли возрастает.
2. Возможность получения дополнительного капитала. Маржинальная торговля обеспечивает инвестору доступ к сторонним ресурсам. Это является положительным фактором для диверсификации портфеля. Кроме того, трейдер может участвовать в сделках, которые при иных условиях были бы для него недоступны.
3. Гибкие стратегии. Благодаря маржинальной торговле, трейдер может зарабатывать не только на росте, но и на падении рынка.
4. Хеджирование. С помощью маржинальной торговли трейдер может снизить портфельные риски.

Минусы маржинальной торговли:

1. Повышение уровня рисков. В случае заключения неудачной сделки финансовые потери могут в несколько раз превысить сумму стартовых вложений.
2. Маржин-колл. Существует вероятность ликвидации позиции по решению брокера, если стоимость портфеля упадет ниже установленного уровня.
3. Дополнительные издержки. Маржинальная торговля связана с уплатой процентных отчислений и комиссий.
4. Психоэмоциональное давление. Наличие рисков, с которыми связана маржинальная торговля, а также волатильность ликвидного портфеля могут негативно отражаться на настроении и внутреннем состоянии инвестора.
5. Необходимость постоянного отслеживания динамики рынка. Маржинальная торговля требует от трейдера незамедлительной реакции в случае изменения текущей ситуации.

Маржинальная торговля способна обеспечить трейдеру высокую прибыль, но ее применение рекомендовано только при наличии опыта работы на бирже, понимания нюансов рынка и способности эффективно управлять рисками. Инвесторам, пользующимся кредитным плечом, нужно быть готовыми к возможным убыткам.