Финансовые инвестиции

Предприятие, стабильно работающее с прибылью, рано или поздно сталкивается с вопросом – куда потратить «избыточную» ликвидность? Основных путей использования прибыли существует два – распределение между учредителями и инвестирование. Последний вариант также делится на два направления. Первое – реальные инвестиции, т.е. приобретение или модернизация внеоборотных активов. Другим направлением являются финансовые вложения – это инвестиции в различные финансовые инструменты для получения дохода в виде процентов, дивидендов и т.п. Рассмотрим, какими бывают финансовые инвестиции и как ими следует управлять.

Понятие и классификация финансовых инвестиций

Финансовыми инвестициями являются вложения в:

1. Ценные бумаги, в т.ч. долговые.
2. Уставные фонды других организаций.
3. Выданные займы.
4. Дебиторскую задолженность, приобретенную по договору уступки права требования.
5. Вклады в рамках договора простого товарищества.
6. Другие активы, отвечающие требованиям, изложенным в п. 2 ПБУ 19/02.

В соответствии с ПБУ 19/02 финансовые вложения представляют собой инвестиции в активы, способные приносить доход в виде процентов, дивидендов и т.п. При этом к организации переходит не только возможность получения дохода, но и риски, связанные, например, со снижением стоимости ценных бумаг.

Финансовые вложения могут подразделяться по:

1. Срокам – на краткосрочные (на срок до 12 мес.) и долгосрочные (свыше 12 мес).
2. Формированию уставного капитала – на взносы в уставный капитал и долговые вложения (займы, выкуп задолженности и т.п.).
3. Способам определения стоимости:
   •  активы, по которым устанавливается рыночная стоимость (ценные бумаги, обращающиеся на открытом рынке);
   •  активы, по которым определение рыночной стоимости не производится.
4. По форме собственности эмитента – на вложения в государственные и негосударственные ценные бумаги.

Управление финансовыми вложениями

Как было сказано выше, финансовые инвестиции могут приносить не только доходы, но и убытки. Поэтому важно грамотно управлять инвестиционным портфелем, чтобы минимизировать возможные потери.

В рамках управления финансовыми вложениями нужно учитывать следующие риски:

1. Рыночный, т.е. вероятность снижения доходов из-за изменения ситуации на рынке (например, колебаний курсов ценных бумаг)
2. Риск ликвидности, т.е. возможные трудности при реализации вложений.
3. Кредитный риск, т.е. вероятность того, что контрагент не исполнит свои обязательства (например, не вернет заем).
4. Валютный риск, т.е. вероятность потерь по вложениям, номинированным валюте, из-за колебаний курсов.

Выбор конкретных направлений инвестирования зависит от принятой стратегии.

Если она консервативная – следует вкладывать средства в наиболее надежные активы (например, в государственные ценные бумаги или акции крупных предприятий). Понятно, что уровень доходности по таким вложениям обычно невысокий. При более «агрессивной» стратегии инвестор делает более рискованные, но потенциально и более доходные вложения (займы, вклады в уставные фонды и т.п.).

Итоги

Финансовые инвестиции составляют вложения в активы, не имеющие вещественной формы и способные принести организации доход. Они классифицируются по видам, срокам, способам определения стоимости и т.п. Конкретные объекты для вложения средств определяются, исходя из выбранной предприятием инвестиционной стратегии.