Предприятие, стабильно работающее с прибылью, рано или поздно сталкивается с вопросом – куда потратить «избыточную» ликвидность? Основных путей использования прибыли существует два – распределение между учредителями и инвестирование. Последний вариант также делится на два направления. Первое – реальные инвестиции, т.е. приобретение или модернизация внеоборотных активов. Другим направлением являются финансовые вложения – это инвестиции в различные финансовые инструменты для получения дохода в виде процентов, дивидендов и т.п. Рассмотрим, какими бывают финансовые инвестиции и как ими следует управлять.
Понятие и классификация финансовых инвестиций
Финансовыми инвестициями являются вложения в:
- Ценные бумаги, в т.ч. долговые.
- Уставные фонды других организаций.
- Выданные займы.
- Дебиторскую задолженность, приобретенную по договору уступки права требования.
- Вклады в рамках договора простого товарищества.
- Другие активы, отвечающие требованиям, изложенным в п. 2 ПБУ 19/02.
В соответствии с ПБУ 19/02 финансовые вложения представляют собой инвестиции в активы, способные приносить доход в виде процентов, дивидендов и т.п. При этом к организации переходит не только возможность получения дохода, но и риски, связанные, например, со снижением стоимости ценных бумаг.
Финансовые вложения могут подразделяться по:
- Срокам – на краткосрочные (на срок до 12 мес.) и долгосрочные (свыше 12 мес).
- Формированию уставного капитала – на взносы в уставный капитал и долговые вложения (займы, выкуп задолженности и т.п.).
- Способам определения стоимости:
- активы, по которым устанавливается рыночная стоимость (ценные бумаги, обращающиеся на открытом рынке);
- активы, по которым определение рыночной стоимости не производится.
- По форме собственности эмитента – на вложения в государственные и негосударственные ценные бумаги.
Управление финансовыми вложениями
Как было сказано выше, финансовые инвестиции могут приносить не только доходы, но и убытки. Поэтому важно грамотно управлять инвестиционным портфелем, чтобы минимизировать возможные потери.
В рамках управления финансовыми вложениями нужно учитывать следующие риски:
- Рыночный, т.е. вероятность снижения доходов из-за изменения ситуации на рынке (например, колебаний курсов ценных бумаг)
- Риск ликвидности, т.е. возможные трудности при реализации вложений.
- Кредитный риск, т.е. вероятность того, что контрагент не исполнит свои обязательства (например, не вернет заем).
- Валютный риск, т.е. вероятность потерь по вложениям, номинированным валюте, из-за колебаний курсов.
Выбор конкретных направлений инвестирования зависит от принятой стратегии.
Если она консервативная – следует вкладывать средства в наиболее надежные активы (например, в государственные ценные бумаги или акции крупных предприятий). Понятно, что уровень доходности по таким вложениям обычно невысокий. При более «агрессивной» стратегии инвестор делает более рискованные, но потенциально и более доходные вложения (займы, вклады в уставные фонды и т.п.).
Итоги
Финансовые инвестиции составляют вложения в активы, не имеющие вещественной формы и способные принести организации доход. Они классифицируются по видам, срокам, способам определения стоимости и т.п. Конкретные объекты для вложения средств определяются, исходя из выбранной предприятием инвестиционной стратегии.