Перейти к основному содержанию
Логотип сайта Современный предприниматель
Современный предприниматель
Налоги и учет для малого бизнеса

Форма поиска

  • Главная
  • Новости
  • Статьи
  • Формы документов
  • Вопросы и ответы
  • Рубрики
  • Калькулятор НДС
  • Калькулятор пеней по налогам и взносам
  • Расчет фиксированного взноса ИП
  • COVID-19: все для работодателя и бухгалтера
  1. Главная
  2. Статьи
  3. Дисконтированный денежный поток

Дисконтированный денежный поток

]]>Читайте нас в Яндекс Дзен]]>

Дисконтированный денежный поток

Copyright: 
фотобанк Лори

Похожие публикации

Консолидированная финансовая отчетность (КФО)

Анализ финансовых результатов

Учет финансовых результатов от обычных видов деятельности

Как посчитать финансовый результат

Практические основы бухгалтерского учета имущества организации

Каждый человек, даже незнакомый с экономической теорией, регулярно сталкивается на практике с тем, что стоимость денег со временем изменяется. Цены постоянно растут, и на условные «100 рублей» сегодня можно купить меньше товаров, чем вчера, и намного меньше, чем позавчера. А если заглянуть в завтрашний день? Сколько будут стоить сегодняшние 100 рублей в будущем? Для ответа на этот вопрос используется дисконтирование денежных потоков.

Метод дисконтирования денежных потоков

Данный метод применяется в первую очередь для оценки эффективности инвестиционных проектов и выбора варианта вложения средств. Он основан на концепции временной стоимости денег. Эта концепция была сформулирована еще в 13 веке известным математиком (и сыном купца) Леонардо Пизанским, более известным под прозвищем Фибоначчи: «Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра».

Остается определить, насколько именно деньги завтра будут стоить меньше, чем сегодня. Для этого используется следующая формула:

Формула денежного потока

Формула денежного потока

Здесь:

  • DCF – дисконтированный денежный поток, т.е. будущий денежный поток, приведенный в соответствие к текущей стоимости денег;
  • CFi – денежные потоки каждого расчетного периода (обычно это – годы) в номинальном выражении;
  • r - ставка дисконтирования;
  • n - число расчетных периодов.

Например, если ставка дисконтирования равна 10% в год, то 100 рублей, полученные через год, будут соответствовать

DCF = 100 / (1+10%) = 100 / 1,1 = 90,9 руб.

А те же 100 рублей, но полученные через 2 года, уже будут равняться

DCF = 100 / (1+10%)2 = 100 / 1,12 = 82,6 руб.

Расчет ставки дисконтирования

Самым сложным при дисконтировании денежных потоков является определение процентной ставки.

В простейшем случае, если инвестор планирует разместить деньги на депозите в надежном банке, гарантирующем сохранность вложений, в качестве базы для расчета ставки дисконтирования можно использовать прогнозируемый уровень инфляции. Если цель вложения – только сбережение денежных средств, то ставка принимается равной этому уровню. Если же инвестор хочет получить дополнительный доход, то к проценту инфляции добавляется желаемый процент прибыли.

При вложениях в инвестиционные проекты, связанные с организацией бизнеса, ситуация намного сложнее. При расчете ставки необходимо учитывать не только инфляцию, но и дополнительные риски, связанные с ведением предпринимательской деятельности (отраслевые, политические и т.п.). Также необходимо принимать в внимание и то, что, как правило, собственных средств инвестора бывает недостаточно для полной реализации проекта. Стоимость привлечения дополнительных ресурсов (банковские кредиты, выпуск облигаций и т.п.) также нужно заложить в ставку дисконтирования.

Формула для расчета ставки дисконтирования в общем случае будет выглядеть следующим образом:

  • R = Rf +R1 + R2 + …. + Rn, где:
    • Rf – базовая (безрисковая) доходность для инвестора; она обычно принимается равной ставке по государственным облигациям или средневзвешенному проценту по депозитам крупнейших банков;
    • R1 … Rn - коэффициенты, отражающие влияние различных факторов риска (рисковые премии).

Премии по факторам риска обычно определяются для каждого проекта индивидуально, с помощью экспертной оценки. При этом учитываются особенности региона, отрасли и конкретного предприятия.

Выводы

Дисконтированный денежный поток – это планируемый объем поступлений денежных средств, приведенный в соответствие к текущей стоимости денег. Его расчет применяется при анализе эффективности инвестиционных проектов. При определении ставки дисконтирования учитывается вся совокупность факторов, могущих повлиять на реализацию анализируемого проекта.

Рубрики: 
Бухгалтерский учет
Tags: 
  • финансы

Читайте также

Анализ финансовых результатов

Бухгалтерский учет
Анализ финансовых результатов

Учет финансовых результатов от обычных видов деятельности

Бухгалтерский учет
Учет финансовых результатов от обычных видов деятельности

Консолидированная финансовая отчетность (КФО)


Бухгалтерский учет
Консолидированная финансовая отчетность (КФО)

Как посчитать финансовый результат

Бухгалтерский учет
Как посчитать финансовый результат

Методы начисления амортизации

Бухгалтерский учет
Методы начисления амортизации

Управление затратами на предприятии

Бухгалтерский учет
Управление затратами на предприятии

Расчет производительности труда

Бухгалтерский учет
Расчет производительности труда

Объекты бухучета

Бухгалтерский учет
Объекты бухучета

Бухгалтерский учет
Ликвидационная стоимость основных средств

Бухгалтерский учет
Чистые активы ООО

Бухгалтерский учет
Анализ кредиторской задолженности

Бухгалтерский учет
Как в бухучете отражать отрицательную деловую репутацию

Бухгалтерский учет
Система нормативного регулирования бухгалтерского учета в РФ

Бухгалтерский учет
Плата за негативное воздействие на окружающую среду: проводки

Бухгалтерский учет
Бюджет движения денежных средств

Популярное

Бухгалтерский учет
Путевой лист для ИП 2021

Статистическая отчетность
Форма 1-предприниматель за 2020 год: бланк и образец заполнения

Бухгалтерская отчетность, 6-НДФЛ
Новая форма 6-НДФЛ за 1 квартал 2021 года: образец заполнения

Бухгалтерская отчетность, Страховые взносы ФСС
4-ФСС за 1 квартал 2021 года: образец заполнения

Выплаты персоналу
Льготы инвалидам 3 группы в 2021 году

Регистрация налогоплательщиков
Новая форма Р13014: бланк и образец заполнения

Экономика и бизнес
Как рассчитать темп роста в процентах

НДС | 10:10 14 апреля 2021
Изменена счет-фактура

ИП, УСН
Как правильно вести ИП бухгалтерию на «упрощенке»

Как узнать номер СНИЛС

Страховые взносы ПФР
Как узнать номер СНИЛС

Банки
Поля платежного поручения в 2021 году: образец

Статистическая отчетность
Форма МП-сп за 2020: бланк и образец заполнения

Пояснительная записка к бухгалтерскому балансу для ФСС

Страховые взносы ФСС
Пояснительная записка к бухгалтерскому балансу для ФСС

Нулевая отчетность
Обязательные разделы РСВ – 2021 (нулевой)

Бухгалтерский учет, Кадровое делопроизводство
Новые сроки хранения документов: таблица

Логотип сайта Современный предприниматель
Современный предприниматель
Налоги и учет для малого бизнеса

Мы в социальных сетях

© 2006 — 2021
Все права защищены.
При полном и частичном использовании материалов, активная ссылка на spmag.ru обязательна, при условии соблюдения правил перепечатки.

  • Рубрики
    • УСН
    • ЕНВД
    • ПСН
    • НДС
    • Налог на прибыль
    • Другие рубрики
  • Основные разделы
    • Новости
    • Статьи
    • Формы документов
    • Ответы на вопросы
  • О сайте
  • Контакты
  • Политика по обработке персональных данных
]]>]]> ]]> Рейтинг@Mail.ru]]> ]]> Яндекс цитирования]]>