Анализ прибыли предприятия

Что такое анализ прибыли предприятия

Анализ прибыли организации – это механизм, позволяющий установить причины, вызвавшие колебания прибыли, оценить эффективность ведения бизнеса и степень воздействия вложенных ресурсов на конечный финансовый результат компании.

Поскольку основной показатель успешности бизнеса – это прибыль, ее анализ является наиболее важной задачей управленца. При исследовании анализ показателей прибыли проводится с учетом имеющихся у компании активов и ресурсов, включая материальные, трудовые и финансовые. Существует множество вариантов расчета, среди которых можно выделить следующие направления:

• Проводимые внутренними или внешними пользователями.
• Выполняемые по всему предприятию в целом или по отдельным направлениям его деятельности, а также в разрезе подразделений.
• Проводимые за отдельно заданный период или же за все время существования организации.
• Прочие способы в зависимости от поставленных задач.

Больше полезной информации по теме - в "КонсультантПлюс". Если у вас еще нет доступа к системе, вы можете получить его на 2 дня бесплатно. Или закажите актуальный прайс-лист, чтобы приобрести постоянный доступ.

Методы анализа прибыли

Сложность интерпретации результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия заключается в том, что, сама прибыль является абсолютным показателем, следовательно, факт наличия прибыли, ее размер и самый ее рост не раскрывают информации об эффективности ведения бизнеса.

В зависимости от цели проведения, анализ прибыли подразделяется на:

• Внешний – проводится аудиторами, кредиторами и инвесторами с целью ознакомления с финансовым состоянием организации;
• Внутренним – осуществляется с целью планирования, при принятии стратегических управленческих решений и осуществления операционного менеджмента. Кроме того, применяется при план-фактном анализе результатов, т.е. для сравнения фактических результатов с забюджетированными показателями.

В зависимости от способа проведения анализа, можно выделить следующие методы:

Структурный анализ прибыли

Смысл структурного анализа заключается в том, чтобы оценить соотношение между отдельными составляющими, оказывающими влияние на прибыль и вычислить степень их воздействия на формирование прибыли организации.

Например, структурный анализ позволяет определить доли, которые в общей сумме прибыли приходятся на прибыль от основного вида деятельности и прибыль от прочих видов деятельности.

Таким образом, используя структурный метод анализа можно определить причины сдвига доходности, получаемой от обычного вида деятельности. Даже при условии роста показателя прибыли по предприятию в целом, существенное увеличение доли прибыли от прочих видов деятельности свидетельствует о снижении эффективности ведения бизнеса по основным направлениям.

Подобным же образом, структурный анализ позволяет определить долю прибыли, приходящейся на конкретную номенклатурную единицу товара.

Подобный расчет показывает, какую сумму чистой прибыли дает 1 рубль полученной прибыли. Этот показатель помогает определить наиболее прибыльные на данный момент позиции в общей структуре реализуемых товаров или услуг.

Структурный анализ прибыли можно проводить и в разрезе территориальных признаков.

Подобным же способом, структурный анализ позволяет выделить доли между долгосрочными контрактами и единичными сделками, что помогает проанализировать качество клиентской базы.

Факторный анализ прибыли

Основное отличие факторного анализа прибыли от иных приемов финансового анализа заключается в том, что он позволяет оценить влияние каждого, отдельно взятого фактора на результат в целом. 

Иными словами, факторный анализ позволяет понять, что послужило причиной к тому, что один и тот же показатель имеет различный результат. К примеру, почему значение операционной прибыли за отчетный период имеет значительное отклонение от значения, полученного в предыдущем периоде, или, почему фактическое значение показателя несоизмеримо отличается от планового.

Чтобы ответить на вопрос «Почему?» необходимо выделить факторы, которые оказывают влияние на анализируемый показатель. Скажем, операционная прибыль напрямую зависит от цены, себестоимости и объема продаж.

Формула, которая помогает в определении факторов, оказывающих влияние на анализируемый показатель, называется факторной моделью. Простейший вариант факторной модели для определения финансового результата можно выразить следующей формулой: 

Применив специальные методы можно рассчитать степень воздействия факторов на анализируемый показатель, после чего формируются выводы о положительном и негативном влиянии того или иного фактора. Все это необходимо для того, чтобы понять, какие действия необходимо провести в организации, для ослабления степени воздействия нежелательных факторов, и сохранения и преумножения степени влияние положительных.

Сразу необходимо отметить, что универсальной формулы, подходящей совершенно всем организациям не существует. Структура формулы напрямую зависит от факторной модели анализируемого показателя, т.е. от самих показателей и их количества. К примеру, в литературе по финансовому анализу можно найти формулу одиннадцати-факторного анализа чистой прибыли, но в реальной жизни, мало кому придет на ум воспользоваться ею.

Главное при проведении факторного анализа - умение формировать модели (формулы) и количественно измерять влияние факторов на анализируемый показатель.

Динамический анализ прибыли

Само название указывает на то, что данный метод проведения анализа, предполагает изучение показателей прибыли в динамике. В основе метода лежит анализ колебаний темпов роста различных видов прибыли с последующим сопоставлением полученных результатов между собой.

Шаблон формулы для проведения динамического анализа выглядит следующим образом:Если полученный результат больше единицы – это говорит о приросте показателя. Показатель темпа роста меньше единицы – свидетельство убытия показателя.

Важную роль в динамическом анализе играют:

• Изучение колебаний темпов роста одного и того же вида прибыли на протяжении нескольких отчетных периодов;
• Сравнительный анализ темпов роста различных видов прибыли между собой.

К примеру превышение темпа роста балансовой прибыли над операционной, или их разнонаправленное движение говорит о несбалансированности структуры прибыли организации.

Сравнительный анализ прибыли

В основе сравнительного анализа прибыли лежит сопоставление значений аналогичных финансовых показателей между собой. Метод позволяет выявить абсолютные и относительные отклонения сравниваемых показателей.

На практике чаще всего применяют следующие виды сравнительного анализа:

• Сопоставление показателей прибыли и рентабельности анализируемого предприятия со среднеотраслевыми и аналогичными показателями компаний-конкурентов. Подобный анализ позволяет определить уровень эффективности ведения бизнеса;
• Сопоставление фактических показателей прибыли и рентабельности анализируемой компании с плановыми или нормативными значениями. Подобный анализ применяется с целью выявления отклонений, установление причин, приведших к отклонениям, а также способствует выработке правильного стратегического решения с целью нормализации ситуации;
• Сопоставление показателей прибыли между различными подразделениями и филиалами одной и той же компании. Подобная работа позволяет определить наиболее успешные и наименее эффективные отделения организации. В свою очередь это помогает разработать управленческие решения, способствующие улучшению показателей отстающий подразделений и приблизить их к показателям успешных филиалов.

Индексный анализ прибыли

Индексный метод – это метод исследования, позволяющий на основе индексов сопоставить сложные социально-экономические явления путем приведения анализируемых величин к общему единству.

Данным метод используют для анализа деятельности предприятия в тех случаях, когда для принятия решения недостаточно имеющихся в распоряжении финансиста внутренних данных.

Индекс – есть относительная величина, отражающая, во сколько раз уровень изучаемого явления при данных условиях отклоняется от показателя того же явления, но при иных условиях.

Различия условий могут быть временными (индексы динамики) или пространственными (территориальные индексы).

Анализ прибыли предприятия на примере

В качестве примера мы возьмем условный отчет о финансовых результатах условной организации «Х» за последние четыре года.На первом этапе необходимо провести расчёт абсолютных и относительных отклонений в динамике.Относительные отклонения показывают нам темпы роста / снижения показателя четырех видов прибыли в исследуемом нами временном периоде. Это и есть не что иное, как результат проведенного нами динамического анализа прибыли.

Результаты подобного незамысловатого исследования показывают:

• На протяжении исследуемого периода в компании наблюдался стабильный рост валовой и операционной прибылей вплоть до 2022 года;
• Разнонаправленное движение прибыли до налогообложения и чистой прибыли относительно валовой и операционной прибылей свидетельствует о несбалансированности структуры прибыли предприятия и значительном воздействии на нее прочих доходов и расходов;
• Резкие стабильно негативные показатели 2022 года позволяют предположить о воздействии на компанию неких факторов, влияние которых на данный момент управленческий аппарат компании ослабить не в состоянии.

Обобщенно можно сделать вывод, что компания весьма успешно пережила времена пандемии COVID-19, но геополитическая ситуация 2022 года вынудила ее сдать завоеванные ею ранее позиции.

Для проведения факторного анализа прибыли от продаж (операционной прибыли) в качестве факторной модели возьмем предложенную ниже формулу: Проведем факторный анализ операционной прибыли за последние два года:

Факторный анализ показывает нам воздействие на операционную прибыль каждого из составляющих факторной модели. Несмотря на снижение абсолютных показателей коммерческих и управленческих расходов, к снижению операционной прибыли в конечном счете привел резкий спад выручки, который, в свою очередь, вероятнее всего вызван падением объема реализации под воздействием неких факторов.

На примере данной компании было бы интересно провести структурный анализ долей операционной и внереализационной прибылей, т.к., как мы уже сказали ранее, наблюдается явное, разнонаправленное движение прибылей. Не станем задерживаться на этом моменте. Формулу мы привели выше, и, при желании, с ее помощью можно легко провести анализ с использованием предложенных данных.

Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность предприятия является ключевым показателем оценки экономической эффективности организации. Под рентабельностью, в ее широком значении, принято понимать отношение полученной прибыли к затраченным ресурсам или имеющимся активам.

В процессе анализа, финансисты применяют ряд специальных коэффициентов, позволяющих получить достоверный результат при изучении финансовых результатов организации, включая оценку динамики прибыли и воздействие различных факторов на колебания рентабельности.

Что такое рентабельность предприятия

Итак, рентабельность представляет собой относительную величину, характеризующую доходность предприятия, отдачу от вложенных ресурсов и капитала организации. Иными словами, рентабельность показывает, сколько прибыли получает организация с каждого вложенного в активы или производственные затраты рубля и сколько прибыли дает каждый рубль собственного или заемного капитала.

Показатели рентабельности позволяют:

• Оценить соотношение вложенного в бизнес и полученного в результате финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
• Проанализировать динамику развития предприятия на определенном временном промежутке, а также сравнить собственные показатели с аналогичными показателями конкурентов на текущий момент;
• Провести факторный анализ для выявления факторов, сдерживающих рост и использовать результаты анализа при принятии стратегических управленческих решений.

В роли полученного в результате ведения бизнеса, в формуле расчета рентабельности всегда используется финансовый результат, а значение делителя всегда разнится. Именно затраты определяют название и итоговую формулу конкретного показателя.

Именно по этой причине, приводим обобщенную формулу, которую можно использовать при расчете рентабельности организации:Расчет рентабельности всегда производится за период – это определяется числителем, в котором находится полученная прибыль. Считается рентабельность всегда накопительно.

В числителе указывается значение любого из финансовых результатов. Показатели четырех видов прибыли / убытка можно взять из отчета о прибылях и убытках, и еще один, при необходимости, берется из бухгалтерского баланса – нераспределённая прибыль / непокрытый убыток.

Чаще всего при анализе рентабельности используют:

• Прибыль от продаж – характеризует результат, полученный от ведения обычных видов деятельности;
• Чистую прибыль – резюмирующий показатель работы организации за отчетный период.

Значение знаменателя зависит от цели расчета рентабельности. Если необходимо рассчитать отдачу на рубль активов – то показатель активов, если отдачу на рубль собственного или заемного капитала – то в знаменателе следует использовать значение соответствующих показателей.

Таким образом, имея общую формулу расчета рентабельности, всегда можно самостоятельно вывести формулу для каждого частного случая. Названия эти формулы будут получать по значению, отраженному в знаменателе: рентабельность активов, рентабельность заемных средств и т.д.

Виды рентабельности

Частично, мы уже коснулись вопроса о видах рентабельности выше. Систематизируем имеющуюся информацию.

Рентабельность предприятия условно можно разделить на две группы:

• Первая характеризует эффективность имущества компании;
• Вторая характеризует эффективность источников этого имущества.

Всю информацию по видам рентабельности мы собрали в единой сводной таблице, где также указали значение, которое необходимо использовать в знаменателе формулы при расчете того или иного вида рентабельности.

Элементы (этапы) анализа рентабельности

Приступать к анализу рентабельности рекомендуется с оценки финансовых результатов, полученных в результате операционной деятельности: производства и продаж.

Анализ операционной деятельности

Необходимая для анализа информация имеется в отчете о финансовых результатах. Для начала, необходимо сверху вниз соотнести выручку с промежуточными расчетными показателями прибыли в отчете, последовательно «наслаивая» совокупные расходы:

• Маржинальная прибыль;
• Валовая прибыль;
• Прибыль от продаж;
• Чистая прибыль.

Данные, полученные в результате этих действий позволят выявить положительные и отрицательные тенденции динамики затрат в конкретных зонах, тем самым станут основой для продолжения анализа.

Важно помнить, что результаты перечисленных выше показателей находятся в ведении управляющего аппарата предприятия и могут оказать решающее значение при принятии стратегических решений на будущее.

Анализ маржинальной прибыли

Говоря о маржинальности подразумевают сумму дохода, приходящуюся на каждый рубль выручки, уменьшенную на размер совокупных доходов.

Формула для анализа маржинальной прибыли представлена ниже:

Основной причиной отклонения данного показателя, как правило, являются колебания цен.

Анализ маржинальной рентабельности чаще других используют при принятии ключевых стратегических решений, а также используют для расчета безубыточности предприятия.

Рентабельность валовой прибыли

Показатель рентабельности валовой прибыли отражает отдачу от продаж по отношению к совокупным производственным расходам.

Формула для расчета имеет следующий вид:

Кроме ценового фактора, при анализе рентабельности валовой прибыли необходимо учитывать влияние объема производства или продаж, в виду наличия постоянных и условно-постоянных расходов.

Рентабельность прибыли от продаж

Приступая к анализу рентабельности прибыли от продаж следует помнить, что данный вид прибыли выходит за рамки анализа себестоимости, и по степени важности не уступает валовой прибыли. Анализ рентабельности прибыли от продаж предоставляет возможность проанализировать влияние управленческих расходов, где одну из главенствующих ролей играет заработная плата управленческого аппарата. На практике, снижение издержек более всего отражается на значении именно этого показателя, т.к. любую оптимизацию, как правило, начинают с сокращения управленческих расходов.

Для проведения анализа рентабельности прибыли от продаж можно воспользоваться представленной ниже формулой:

Анализ рентабельности EBITDA

В отличии от рентабельности продаж, рентабельность EBITDA корректируется на сумму прочих доходов и расходов непроизводственного характера. Это может быть продажа непрофильного актива или списание забракованных материалов со склада. Т.е. как правило, различие в колебаниях рентабельности продаж и рентабельностью EBITDA кроется в разовых операциях, носящих существенный, но незапланированный характер.

Формула для расчета рентабельности EBITDA представлена ниже:

Анализ влияния на рентабельность процентов, амортизации и налогов

Подобный анализ относится к анализу рентабельности операционной деятельности организации и дает возможность оценить степень влияния неконтролируемых управленцами факторов на прибыль предприятия. Под «неконтролируемыми факторами» следует понимать источник возникновения расхода, однако, хорошо налаженный процесс управления в той или иной степени может оказывать воздействие на данную «неконтролируемость» - рефинансировать долг, оптимизировать кредитную учетную или налоговую политики.

Формулы для анализа рентабельности операционной деятельности следующие:

Анализ показателей рентабельности активов и капитала

Изучение рентабельности продаж и производства дают возможность оценить колебания факторов операционной деятельности на оправленном временном промежутке. В свою очередь, комплексный подход к анализу рентабельности и прибыльности компании заключается в дополнительной оценке эффективности использования ресурсов компании и инвестиционной привлекательности на рынке. Достичь данного результата можно при помощи расчета рентабельности:

• Активов. В современном мире бизнеса конкуренция заняла одну из лидирующих позиций. Для успешного функционирования, предприятия вынуждены эффективно использовать имеющиеся в распоряжении ресурсы, в том числе и оборачиваемость. Оценить успешность в данном вопросе можно рассчитав коэффициент рентабельности активов по следующей формуле:

Формула позволяет рассчитать рентабельность активов, не учитывая источники финансирования. Это позволяет оценить эффективность управления предприятием вне зависимости от кредитного обременения.

Для расчета значение активов необходимо взять в виде средневзвешенной суммы за исследуемый период.

• Чистых активов / собственного капитала. Собственники компании считают данный показатель самым главным, так как он позволяет рассчитать норму прибыли на имущество, вложенное в предприятие. Под чистыми активами следует понимать разницу между суммой активов и суммой обязательств. Данное понятие имеет второе название – собственный капитал.

Формула для расчета выглядит следующим образом:Сложность анализа рентабельности собственного капитала заключается в том, что расчет содержит элементы трех измерений финансовой отчетности:

• Результаты операционной деятельности – выручка и чистая прибыль;
• Ресурсы – активы;
• Источники финансирования – собственный капитал.

В целях проведения факторного анализа доходности акционеров в финансовом мире нашла широкое применение формула Дюпона:Операционная эффективность измеряется рентабельностью чистой прибыли.

Эффективность использования имеющихся в распоряжении организации ресурсов рассчитывается посредством оборачиваемости суммарных активов без учета источника финансирования. Высокие значения данного показателя свидетельствуют о хорошем уровне ликвидности и платежеспособности.

Говоря о финансовом рычаге следует иметь в виду, что это не что иное, как доля собственного капитала в источниках финансирования либо же частное от заемного капитала к собственному. Важность показателя финансового рычага заключается в том, что, зная его показатели возможно увеличение прибыли за счет изменения структуры пассивов. Например, увеличивать долю заемного капитала целесообразно до тех пор, пока сумма процентов к уплате не превысит динамику роста прибыли.

Анализ внешних и внутренних факторов рентабельности

Факторы, оказывающие влияние на рентабельность предприятия, условно можно разделить на две группы:

• Внешние – неконтролируемые;
• Внутренние – контролируемые. Управленческий аппарат принимает участие в их формировании и управлении ими.

Визуализируем внешние и внутренние факторы с помощью схемы:

Оценка рентабельности – формула расчета

Формулы, используемые для расчета каждого из видов рентабельности мы привели выше, в разделе «Элементы анализа рентабельности».

Для измерения показателя рентабельности используются следующие варианты:

• Проценты – является наиболее распространенным вариантом. Для получения результата в процентах следует значение формулы умножить на 100;
• Единицы – другими словами «коэффициент рентабельности». Формула, приведенная в статье, основывается на этом подходе.
• Рубль на рубль – оптимальный выбор с точки зрения трактовки полученного результата. Показатель рентабельности собственных средств 0,35 говорит о том, что на каждый вложенный рубль, получена прибыль в размере 35 копеек.

Как провести анализ рентабельности

Ответить на вопрос как провести анализ рентабельности можно лишь определившись с тем, значение какого из видов рентабельности необходимо получить. Подробно мы описали алгоритм, значение и формулы расчета основных видов рентабельности выше, в разделе «Элементы анализа рентабельности».

***

Подводя черту под сегодняшней публикацией, остается отметить, что в основе процесса управления прибылью и рентабельностью лежит качественно проведенный экономический анализ вышеупомянутых показателей. Особая роль при этом отводится выбору методики, которая позволит получить исчерпывающие сведения при проведении исследования. Важность выбора заключается в том, что на основе полученных сведений формируются стратегические решения, определяющие дальнейший курс развития предприятия.