Суть реформы статуса квалифицированного инвестора
ЦБ РФ сообщил, что 24 января Министерством юстиции был зарегистрирован нормативный правовой акт о повышении минимального порога для получения статуса «квалифицированного инвестора». По замыслу Банка России, это поможет снизить количество ситуаций, когда люди получают данный статус, но не понимают сложности и риски, связанные с финансовыми инструментами.
Согласно сообщению, комплексная реформа, проводимая Центральным банком, направлена на увеличение числа инвесторов, способных принимать обоснованные решения, основываясь на своих знаниях и опыте.
В рамках этой реформы Центральный банк планирует пересмотреть критерии для признания инвестора квалифицированным, а также ввести дополнительные факторы для определения этого статуса. В частности, одним из новых критериев станет годовой доход инвестора, хотя минимальная планка по этому показателю пока не установлена.
Перечень изменений требований к квалифицированному инвестору в законе о рынке ценных бумаг 2025
Изменения в законе «О рынке ценных бумаг», регулирующие данную реформу, предусматривают:
- гибкую минимальную планку годового дохода, которая будет зависеть от других критериев, таких как образование, наличие ученых степеней и подтвержденных экзаменами знаний;
- возможность изменения требований к стажу работы в зависимости от опыта работы в организациях, имеющих статус квалифицированного инвестора;
- включение договоров с форекс-дилерами в перечень сделок, учитываемых при оценке опыта совершения операций;
- подтверждение знаний для получения статуса «квала» не только через брокеров, управляющих компаний и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, но и через дилеров.
Перечень изменений в полномочия квалифицированного инвестора в законе о рынке ценных бумаг 2025
Были внесены поправки, расширяющие доступ неквалифицированных инвесторов к корпоративным облигациям с переменной ставкой. Теперь они могут приобретать облигации, ставка по которым привязана не только к средней величине индикаторов денежного рынка (например, ключевой ставке Центрального банка или RUONIA), но и к конкретным датам этих индикаторов. Раньше неквалифицированные инвесторы могли приобретать подобные облигации только при условии успешного прохождения теста.
Неквалифицированные инвесторы также получат право совершать операции с закрытыми паевыми инвестиционными фондами (ЗПИФ) без необходимости прохождения тестов, если данные фонды соответствуют требованиям регулятора.
Лимит на так называемое «право последнего слова» был повышен с 100 тыс. руб. до 300 тыс. руб. Неквалифицированные инвесторы, которые не прошли тестирование по сложным финансовым продуктам, могут заключать сделки с этими продуктами на сумму до 300 тыс. руб. в течение одного календарного года без необходимости повторного тестирования перед каждой операцией.
***
Банк России начал реализацию комплексной реформы статуса квалифицированного инвестора. По мнению регулятора, такой подход должен снизить риски для участников рынков. Действующий ранее критерий позволял частным лицам становится квалами, при этом не имея представления о специфике сложных финансовых инструментов и связанных с ними рисках.
Новые правила не затронут подавляющее большинство частных инвесторов. Итоговые данные 2024 г. показывают, что счетами на Московской бирже владели 35.1 млн человек. При этом, по последним сведениям, размещенным в открытом доступе, после окончания III кв. 2024 г. статус квалифицированного инвестора имело всего 624 тыс. человек, т.е. менее 3%. Более того, возможно новый подход позволит получить статус большему числу физлиц, поскольку предполагает его присвоение по комплексным показателям, среди которых также оборот в сделках и общая прибыль инвестора.
