Рост инвестиций в облигации
С 30 июня по 6 июля инвесторы направили беспрецедентное количество средств в размере 20,8 миллиардов рублей в облигационные фонды.
Стартовав еще в феврале, стабильный поток средств в облигационные фонды стабильно удерживается около отметки в среднем 6,7 миллиарда рублей еженедельно. Однако именно прошедшая неделя показала максимальный результат вложений с начала текущего 2025 года. В общей сложности с начала данного периода инвестиции в облигационные фонды составили внушительные 174,9 миллиарда рублей.
Средства, направленные в фонды денежного рынка за указанный временной промежуток, достигли 19,2 миллиарда руб., практически повторив показатели предшествующей недели. По состоянию на 6 июля чистые активы биржевых фондов денежного рынка выросли на 6,3 % относительно первого квартала 2025 г., достигнув 1,15 триллиона руб. чистые активы аналогичных открытых фондов увеличились втрое, до 239,4 миллиарда руб.
Какие облигационные фонды получили больше всего денег
Главными получателями притока капитала стали 5 крупнейших облигационных фондов:
- УК «Первая» (ОФ «Первая — Фонд российских облигаций») получил наибольший вклад размером 12,3 миллиарда руб.;
- БФ «Управляемые облигации» («Альфа-Капитал») привлек дополнительно 1,2 миллиарда руб.;
- УК «Первая» (ОФ «Первая — Фонд облигаций с выплатой дохода») собрал еще 800 миллионов руб.;
- БФ «Облигации с переменным купоном» («Альфа-Капитал») зафиксировал поступление 700 миллионов руб.;
- И наконец, ОФ «Казначейский» (УК «ВИМ Инвестиции») пополнился суммой в 400 миллионов руб.
Чем вызван переход инвесторов от акций к облигациям
Акционерные фонды продолжили терять популярность среди инвесторов, показывая отрицательную динамику девятый раз подряд. Недельный отток из них составил 2 миллиарда руб. Одновременно наблюдался небольшой отток средств из фондов драгоценных металлов на уровне 100 миллионов руб. и из фондов смешанного типа — 1,1 миллиарда руб.
Спрос на облигационные фонды объясняется желанием инвесторов закрепить высокий уровень доходности. Что касается денежных рынков, такие инструменты остаются удобным способом размещения свободных денег на короткий срок. Примечательно, что Центробанк РФ впервые после двухлетнего перерыва снизил ключевую процентную ставку с исторического пика в 21 % до 20 %.
Кроме того, 7 июля Центральный банк представил пакет мер, направленных на развитие розничного сектора инвестиционных фондов, включая предложение допустить покупку нерыночных ценных бумаг и цифровых активов, упростить процедуры обращения паями открытых фондов, повысить роль фонда финансового плеча и создать специализированные фидерные структуры.
***
Такое движение средств на российском фондовом рынке объясняется достаточно просто. Со снижением ставки Центробанка в июне и перспективах его продолжения в июле, доходность выпусков облигаций также начнет уменьшаться. Инвесторы, которые заинтересованы в том, чтобы зафиксировать ее высокий уровень, принимают вполне объяснимое решение вложить средства в фонды, которые работают с долговыми ценными бумагами. При этом и фонды денежного рынка, как наиболее доходные на текущий момент, не остались без внимания – для краткосрочных вложений это один из лучших инструментов.
Потери фондов акций тоже объяснимы – в неясной геополитической обстановке и разговорах о грядущих санкциях в отношении России со стороны США инвесторы проявляют осторожность. Пока на фондовом рынке страны основную роль играют энергодобывающие компании и эмитенты из банковского сектора, такой шаг вполне оправдан: первыми под удары попадают именно экспортеры нефти и газа, а также финансовые организации. Впрочем, российский рынок уже один раз восстановился после масштабных потерь, связанных с санкциями. Ничто не помешает ему сделать это и в будущем.
