В январе частные инвесторы вложили в фонды денежного рынка 42,4 млрд. руб., что в пять раз превышает показатель аналогичного периода предыдущего года (8,5 млрд. руб.), согласно данным обзора Cbonds. Для неквалифицированных инвесторов на рынке открытых и биржевых фондов денежного рынка предлагались 22 ПИФа от 15 управляющих компаний (по сравнению с 12 ПИФами годом ранее).
Несмотря на сохраняющийся высокий уровень интереса к этим фондам, анализ ежедневной динамики движения капитала показывает снижение активности в секторе, где участились случаи вывода средств, чего не происходило долгое время в 2024 г.
На 31.01.2025 г. стоимость чистых активов трех крупнейших биржевых паевых инвестиционных фондов («Ликвидность» от ВИМ Инвестиций, «Сберегательный» от Управляющей компании «Первая» и «Денежный рынок» от УК «Альфа-Капитал») составила 885,8 млрд. руб. Тем не менее, из-за замедления темпов роста их доля на рынке снизилась с 79,8 % до 77 % за месяц. Наиболее заметно увеличила свою долю УК «Атон-менеджмент» — на 0,87 процентного пункта.
С середины января 2025 г. фонды «Альфа-Капитал» и УК «Первая» столкнулись с выводом средств на сумму несколько миллиардов рублей. Каждый фонд потерял около 2,5 млрд. руб., что несущественно для их многомиллиардных активов.
Cbonds зафиксировала падение доходности у трех фондов, которые ориентированы на индикатор стоимости однодневного привлечения и размещения ликвидности в китайских юанях — RUSFAR CNY (в январе находился стабильно в минусе). Это фонды УК «Первая», УК «Атон-менеджмент» и «ВИМ Инвестиции».
Эксперты связывают январский отток средств с сезонными факторами, ралли на российском рынке акций и ростом оптимизма на фоне ожиданий улучшения внешнеполитической ситуации.
***
Фактически, наблюдается снижение интереса инвесторов к денежному рынку. Рекордные притоки эксперты легко объясняли ослаблением национальной валюты и ростом ставок Банка России. Сегодня наблюдается обратная картина: действие первого из указанных выше факторов называют сезонным, дальнейшего ужесточения монетарной политики никто не ожидает, а в геополитических прогнозах преобладает оптимистический сценарий. Все это дает инвесторам основания для выхода из денежных фондов и поиска возможностей выгодно вложиться в другие активы. Наиболее вероятным выглядит переток капитала в рынок российских акций, ралли на котором дает все больше сигналов на покупку.
Впрочем, о серьезном ослаблении денежного рынка говорить пока рано. Отток хоть и имеет место, но в процентном выражении по сравнению с накопленными фондами объемами он пока достаточно мал.
