ЦБ намерен обсудить возможность формирования отдельного алгоритма экстренного предоставления ликвидности участникам финрынка, не относящимся к кредитным организациям. Это будет антикризисный механизм, который будет использоваться ЦБ некоторое времени. Манипуляции будут проводиться на базисе биржевой инфраструктуры.
Сначала ликвидность приобретут банки. Для них собираются организовать общий пул активов, включающий ценные бумаги и права требования по договорам кредита. Это поможет банковским организациям реализовать доступный лимит дневного кредита для проведения клиентских платежей в полном объеме. Критерии данных транзакций ЦБ определит после обсуждения с заинтересованными лицами, включая представителей банковской сферы.
Низкая ликвидность отечественного фондового рынка вызывает беспокойство специалистов сферы аналитики и экспертизы. Они связывают высокую волатильность котировок ценных бумаг и валютных курсов именно с этим.
В докладе регулятор отметил, что степень развития финрынка влияет на эффективность динамики ключевой ставки. Прогрессивный рынок капитала способствует возрастанию нормы сбережения в экономике и снижению уровня нейтральной ставки.
Ликвидность финансового рынка ограничена из-за отсутствия зарубежных участников. Эффект от изменения ключевой ставки на финрынки также понижен, но гипотетически он может возрасти. Регулятор ожидает снижения привлекательности вложений в зарубежные ценные бумаги и роста доли отечественных активов в сбережениях населения. Помимо прочего ЦБ рассчитывает на увеличение роли внутреннего заемного финансирования.
***
Банк России предпринимает все новые шаги для стабилизации ситуации на финансовых рынках. В преддверии прогнозируемого в конце 2024 – начале 2025 года финансового кризиса здесь начали проработку механизма предоставления ликвидности участникам финансового рынка. Эти меры имеют абсолютную антикризисную направленность и будут задействоваться только на ограниченное время.
Возможно, благодаря таким действиям удастся снизить волатильность российского рынка во время кризисов. Создание аналогичного пула уже запланировано для банков. Меры для финансовых рынков пока только внесены в проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы», сроки их реализации будут уточнены в процессе консультаций.
