Фьючерс на Биткоин и другие криптоинтрументы на MOEX

Новые криптовалютные инструменты на российском рынке

Многие профессиональные участники российского рынка на сегодняшний день предлагают своим клиентам инструменты для инвестиций в криптовалюту без необходимости ее прямого приобретения. Появление таких продуктов стало возможным после публикации Центральным банком письма с соответствующим разрешением. Главным условием, поставленным регулятором, является отсутствие фактической поставки криптовалют.

Внимание! Инструменты с привязкой к криптовалютам доступны к использованию на российском рынке исключительно квалифицированным инвесторам. Регулятор рекомендовал эмитентам проводить консервативную оценку рисков данных продуктов с их полным покрытием капиталом.

Узнайте, какими законам регулируется майнинг криптовалют и кто в России может им заниматься, в системе КонсультантПлюс. Зайдите в систему КонсультантПлюс бесплатно с помощью пробного доступа (действует 2 дня) или приобретите доступ на постоянной основе (цену можно узнать здесь).

Структурные облигации с привязкой к криптовалюте

Структурные облигации стали первым инструментом с привязкой к криптовалюте, появившимся на финансовом рынке России. Их эмитентами стали «Румберг», который работал над созданием нового продукта совместно с управляющей компанией «Альфа-Капитал», ВТБ и «Сбербанк КИБ». Все перечисленные брокеры имеют большой опыт в сфере разработок структурных облигаций. Каждый из эмитентов в качестве базового актива использовал акции iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT).

Внимание! iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) — один из самых крупных и востребованных криптовалютных биржевых фондов, управлением которого занимается компания Black Rock.

Российские структурные облигации с привязкой к криптовалюте относятся к категории среднесрочных. Сроки их обращения составляют от одного до двух лет. Данные продукты различаются по уровню защиты капитала. Например, ВТБ предлагает структурные облигации с гарантией возврата вложенных средств. Это означает, что даже при реализации самого неблагоприятного сценария владелец актива может рассчитывать на возврат номинала в полном объеме. «Сбербанк КИБ» в случае неблагоприятной ситуации вернет держателям облигаций 30 % от суммы вложенных средств.

При этом нужно учитывать, что структурные облигации с повышенными рисками обладают более высокой потенциальной доходностью по сравнению с надежными ценными бумагами. Инструменты «Сбербанк КИБ» по результатам оценки экспертов могут обеспечить в перспективе инвесторам прибыль в размере 75 % годовых. Максимальная потенциальная доходность по облигациям ВТБ составляет около 30 %.

Внимание! Расчеты доходности структурных облигаций основаны исключительно на исторических данных. Как изменится рыночная ситуация в будущем, предсказать невозможно. Реальные результаты вложений в инструменты могут оказаться намного ниже прогнозируемых.

ЦФА

Цифровые криптоактивы инвесторам предлагают такие крупные брокеры, как Т-Банк и «Альфа-банк». На сегодняшний день только первый из них обеспечил свои активы реальной криптовалютой. Срок обращения данного инструмента составляет 1 месяц. Альфа-банк, в свою очередь, в качестве базового актива использовал iShares Bitcoin Trust ETF и iShares Ethereum Trust ETF. Инструменты данного брокера также относятся к категории краткосрочных и находятся в обращении 1 месяц.

Инструменты срочного рынка

Фьючерс на Bitcoin — это криптовалютный инструмент, который представлен на рынке в наибольшем ассортименте. Срочные контракты можно приобрести через брокеров, но они являются результатом разработок Московской биржи. Базовым активом деривативов являются акции iShares Bitcoin Trust ETF. Срок обращения данного инструмента на бирже составляет 3 месяца.

Внимание! Фьючерсы на Bitcoin пользуются большой популярностью у инвесторов. В первую неделю их существования количество заключенных сделок с данным инструментом достигло 3,5 тысяч. Объем торгов составил 4,2 миллиардов рублей.

Большой ассортимент опционов с привязкой к акциям iShares Bitcoin Trust ETF и iShares Ethereum Trust ETF, находящихся в обращении на внебиржевом рынке, предлагает «БКС Мир инвестиций». Порог входа в сделку составляет 1 миллион рублей. Период обращения опционов варьируется в пределах от 1 года до 5 лет. Уровень защиты капитала по краткосрочным контрактам — 80 – 85 %, по долгосрочным — 100 %. Коэффициент участия в движении котировок колеблется в пределах от 95 % до 175 %.

Форвардные контракты с привязкой к акциям iShares Bitcoin Trust ETF и iShares Ethereum Trust ETF предлагает инвестиционная компания «Цифра брокер».

Широкую линейку деривативов разработал популярный брокер «Финам». Это опционы с привязкой к паям фондов, созданных на основе Dogeсoin, Ripple, Toncoin, Tron, USD Coin, Litecoin, Sui. В планы компании входит увеличение ассортимента таких продуктов.

Преимущества и недостатки инструментов с привязкой криптовалютам

Плюсы:

1. Привязка к криптовалюте. Путем приобретения таких инструментов инвесторы косвенно вкладывают средства в цифровую валюту с возможностью заработка на ее росте без необходимости выхода на крипторынок и регистрации криптокошельков.
2. Потенциал доходности. При условии роста курса криптовалюты инвестор получает прибыль.
3. Легальные вложения. Криптовалютные инструменты находятся под контролем Центрального банка. Это сводит к минимуму риски мошенничества. Все операции с использованием таких продуктов проводятся в рамках российского законодательства.
4. Отсутствие необходимости в самостоятельной уплате налогов. Брокеры выступают в качестве налоговых агентов. Они в автоматическом порядке удерживают обязательства из сумм доходов клиентов и перечисляют в бюджет.

Минусы:

1. Волатильность котировок криптовалюты. Стоимость цифровых валют постоянно меняется. Если она существенно упадет, инвестор понесет большие убытки.
2. Недостаточная ликвидность. Не все криптовалютные инструменты удается продать в срочном порядке.
3. Ограниченное предложение. На сегодняшний день приобрести криптовалютные инструменты можно на отдельных немногочисленных площадках.
4. Ограничение доступа. Для работы с криптовалютными инструментами необходимо иметь статус квалифицированного инвестора.
5. Риски девальвации. Криптовалютные инструменты привязаны к цифровой валюте, но торгуются в рублях. Это снижает их эффективность с точки зрения защиты капитала от обесценивания национальной валюты.
6. Отсутствие фактических поставок криптовалюты. Ни один из новых инструментов не может использоваться в целях приобретения цифровых валют. Это запрещено Центральным банком.

Что лучше: инвестиции через криптобиржу или с помощью инструментов российских брокеров

Инвестиции в криптовалюту напрямую через криптобиржу предоставляют инвестору возможность реального владения цифровыми активами. Инвесторы самостоятельно приобретают и продают криптовалюту, обеспечивают условия для ее безопасного хранения. Преимуществом является потенциально высокая доходность при условии роста цен. Но такие вложения связаны с большими рисками. К последним относятся высокая волатильность, низкая ликвидность на этапе падения рынка, вероятность принятия регулятором ограничительных мер и др.

Новые криптовалютные инструменты, предлагаемые Московской биржей и брокерами, не предусматривают реального владения криптовалютой. Инвестор покупает продукт, стоимость которого привязана к цене базового актива, например, биткоина. Преимуществом вложений в такие инструменты является возможность получения дохода от роста курсов виртуальных валют без необходимости изучения технической стороны вопроса. При этом криптовалютные продукты брокеров доступны только квалифицированным инвесторам.