Виды отчетности публичных акционерных обществ
Открывая собственный бизнес, владелец частного предприятия не обязан делиться информацией о финансовых показателях с посторонними лицами. Обязательства по предоставлению отчетности возникают только перед налоговой инспекцией и другими контролирующими государственными органами. Клиенты, контрагенты, сотрудники не вправе требовать от предпринимателя открытия доступа к финансовым документам.
Но если собственник бизнеса принимает решение о привлечении инвестора, последний имеет право на получение информации о результатах, отображаемых в отчетности. Владелец предприятия обязан предоставить необходимые сведения, но в частном порядке. Обязанности по публикации отчетности в свободном доступе возлагаются только на публичные компании со статусом акционерного общества.
Финансовая отчетность АО
Документы могут содержать более 100 страниц. По отношению к отчетности могут применяться разные стандарты. Но, независимо от используемой формы, финансовые документы содержат одну и ту же информацию за небольшим исключением.
Знакомясь с содержанием отчетов о результатах деятельности за определенный период, инвесторы принимают решения о целесообразности вложений капитала в ценные бумаги эмитентов.
Разобраться в многочисленных цифровых показателях бывает сложно. Но для проведения базового анализа достаточно использовать баланс и отчет о финансовых результатах. Важное значение имеют 10 – 15 основных показателей.
Российским инвесторам приходится работать со следующими видами отчетности:
- МСФО (международные стандарты финансовой отчетности);
- РСБУ (российский стандарт бухгалтерского отчета).
Внимание! МСФО является наиболее удобным форматом для инвестора. Отчетностью, составленной по международным стандартам, рекомендуется пользоваться в первую очередь. При ее отсутствии можно воспользоваться документами в другом формате.
РСБУ менее удобен, чем МСФО. Тем не менее, такие документы тоже содержат все необходимые для анализа данные, кроме информации о движении денежных средств. Результаты, полученные по РСБУ, широко используется государственными ведомствами, но они менее показательны для инвесторов. Исключением являются ситуации, при которых компания в процессе определения размера дивидендов ориентируется на значение прибыли по российским стандартам.
Операционная отчетность АО
Кроме финансовой, эмитенты публикуют операционную отчетность. В ней отображаются натуральные показатели, такие как объемы добычи, производства, прирост торговых площадей и др. Если отчетность не содержит сведений о продажах, ее называют производственной. При наличии такой информации документы именуются операционными. В такой отчетности данные распределяются по блокам. Например, если документы публикуются торговой сетью, сведения делятся по магазинам. Если эмитентом является агрохолдинг — по видам продукции.
Отчетность публичных компаний раскрывается с определенной периодичностью. Чаще всего это происходит ежеквартально. Но некоторые компании публикуют свою отчетность 2 раза в год. Отдельно предоставляется информация по результатам года. Обычно операционные отчеты публикуются раньше финансовых или одновременно с ними.
Внимание! Чтобы исключить риски искажения данных, финансовая отчетность проверяется аудиторами. Специалист проводит оценку соответствия документов установленным стандартам и выносит экспертное суждение.
Отчетность, проверенная аудитором, вызывает наибольшее доверие у инвесторов. Для некоторых компаний услуга независимой проверки оказывается недоступной в силу своей стоимости. В таком случае, промежуточная отчетность публикуется без прохождения процедуры аудита.
Где найти финансовую отчетность публичных компаний
Найти финансовую отчетность публичных акционерных обществ можно на таких ресурсах:
- ЦРКИ. Адрес сайта: e-disclosure.ru. На главной странице ресурса можно воспользоваться строкой поиска. Потребуется ввести наименование компании и запустить процесс формирования карточки нажатием соответствующей кнопки. На экране отобразится вся необходимая информация.
- ГосИР БО. Адрес сайта: bo.nalog.ru. На данном ресурсе представлены сведения о бухгалтерской и финансовой отчетности российских компаний.
- Московская биржа. Для поиска необходимо воспользоваться разделом «Листинг» и активировать «Отчетность эмитентов». Из перечня компаний потребуется выбрать интересующего эмитента.
- Официальные сайты акционерных обществ. Необходимая информация публикуется в разделе, предназначенном для инвесторов.
Важные для инвестора финансовые показатели АО
Отчетность, составленная по МСФО, содержит в себе такие разделы:
- баланс;
- отчет о прибыли и убытках;
- отчет о движении денежных средств;
- изменения в собственном капитале;
- пояснения.
Объем выручки АО
При анализе показателей в первую очередь рекомендуется обращать внимание на объемы выручки. Это сумма средств, полученная компанией от продажи собственных товаров и услуг. Объемы выручки рекомендуется оценивать в динамике. Важно проследить, растет или падает данный показатель с течением времени, определить скорость происходящих изменений. На основе данных о выручке рассчитывается мультипликатор P/S.
Чистая прибыль АО
Важное значение для инвестора имеет также показатель чистой прибыли. Это разница между совокупными величинами доходов и расходов. Другими словами, это сумма свободных денег, сформированная после уплаты всех обязательств. Показатель чистой прибыли, как и выручку, рекомендуется оценивать в динамике. На его основе можно рассчитать мультипликатор P/E, а также такие величины как прибыль на акцию, рентабельность собственного капитала и активов.
EBITDA
Следует обратить внимание и на EBITDA. Показатель характеризует величину прибыли компании после уплаты налогов, процентов по займам, амортизации и т. д. На его основании можно сделать вывод о платежеспособности эмитента и способности финансировать капитальные затраты, например, приобретать оборудование, необходимое для ведения бизнеса, и др.
Внимание! EBITDA не отражается в отчетах, составленных по МСФО, но многие российские компании указывают его в разделе пояснений или в пресс-релизах.
Для анализа потребуется также показатель свободного денежного потока (FCF). Это разница между поступлением средств от операционной деятельности и капитальными затратами. Этот показатель не отражается в документах. Его можно рассчитать из данных отчета о движении денежных средств по формуле:
FCF = доход от операционной деятельности - капитальные затраты.
С помощью этого показателя можно определить, способна ли компания выплачивать дивиденды, погашать долги и реинвестировать суммы доходов.
Размер долгов АО
Для анализа финансовой устойчивости предприятия важное значение имеет показатель размера долговых обязательств. Это общая сумма задолженности перед банками и поставщиками. Долги предприятия делятся на две категории: долгосрочные (от года) и краткосрочные (меньше года).
Рекомендуется обратить внимание также на размер чистого долга. Это разница между совокупным объемом долговых обязательств и стоимостью высоколиквидных активов. Последние включают в себя имущество компании, которое может быть реализовано в кратчайшие сроки по рыночной цене. В первую очередь, это деньги.
Чистый долг = долгосрочная задолженность + краткосрочные займы - количество денежных средств в распоряжении компании.
Отрицательное значение показателя указывает на небольшую долю задолженности и достаточную сумму денег для ее погашения. Положительный результат свидетельствует в пользу обратной ситуации. В большинстве случаев компании демонстрируют величину чистого долга выше нуля. Поэтому ее рекомендуется оценивать в динамике и в сравнении с показателями других компаний.
***
Отчеты, составленные по МСФО, предоставляют инвесторам максимальный объем информации. Кроме показателей в числовом выражении, здесь можно увидеть пояснения причин изменения той или иной финансовой величины. Помимо этого, эмитенты публикуют в таких отчетах прогнозы и сведения о бизнес-планах на будущий период. Все данные, представленные компанией, могут оказать существенное влияние на стоимость ценных бумаг.
