Для чего проводится анализ результатов инвестирования
Анализ результатов проводится для оценки качественных и количественных показателей эффективности вложений в рамках личного инвестиционного плана.
С помощью данной процедуры удается ответить на такие вопросы:
- Были ли выполнены промежуточные задачи инвестирования? Речь в данном случае идет о доходности вложений на текущий момент времени и о размере капитала по итогам завершения очередного этапа. Ответ на этот вопрос сам по себе не является определяющим. Он необходим для того, чтобы получить информацию по следующего пункту.
- Подходит ли выбранная стратегия и система торговли для достижения главной цели инвестиционного проекта на момент завершения всего периода его реализации? Например, размер начального капитала составляет 500 000 руб. Цель инвестирования заключается в накоплении суммы 5 миллионов рублей для обеспечения пенсии. Срок проекта составляет 30 лет. В таком случае, используя стратегию «купи и держи», инвестору необходимо добиться доходности 30 % годовых. Но если он будет регулярно реинвестировать годовую прибыль, достаточно показателя 8 % годовых. Анализ поможет определить, насколько результат, полученный на данном этапе, соответствует этим требованиям.
- Не был ли в течение отчетного периода превышен допустимый уровень риска? Если данный пункт инвестиционного плана не выполняется, необходимо пересмотреть применяемый подход к ведению деятельности и внести в него соответствующие корректировки.
- Достаточно ли эффективными являются выбранная инвестором стратегия, используемые в работе активы, а также система торговли в условиях текущей ситуации на рынке? Если ответ на этот вопрос отрицательный, необходимо задуматься о целесообразности внесения изменений.
Внимание! Большинство начинающих инвесторов ограничиваются анализом качественных показателей. Не имея опыта, они склонны считать, что наличие прибыли, полученной в отчетном периоде, свидетельствует об отсутствии необходимости внесения каких-либо изменений. Но более точный анализ с проведением простых расчетов поможет инвестору принять более взвешенные и обоснованные решения.
Показатели, которые нужно учитывать при проведении анализа результатов инвестирования
Чтобы оценить результаты инвестирования за определенный период, например за год, необходимо учесть несколько важных показателей.
Доходность для анализа результатов инвестирования
Для общей оценки результатов инвестирования за установленный период и для дальнейшего проведения расчетов необходимо определить два показателя доходности: общая и средняя ежемесячная доходность.
Общая доходность
Для расчета данного показателя необходимо вычесть суммы начального капитала и дополнительных вложений из стоимости активов, находящихся в портфеле инвестора на конец отчетного периода. Результат следует разделить на величину инвестиций. С помощью данного показателя можно определить, насколько успешными оказались вложения в целом за год. Именно эта величина используется для оценки промежуточного результата возможности достижения главной цели на момент завершения проекта.
Средняя ежемесячная доходность
Потребуется определить показатель доходности отдельно для каждого месяца. Он представляет собой отношения стоимости активов по состоянию на начало и конец года, если в течение периода не было дополнительных вложений. В случае реинвестирования необходимо разбить месяц на несколько периодов в соответствие с датами финансирования проекта. Для каждого из них отдельно следует рассчитать стоимость активов на начало и конец исследуемого временного отрезка. Затем потребуется определить доходность инвестиций внутри каждого интервала. Общий показатель за месяц определяется как среднее геометрическое всех полученных результатов.
Волатильность для анализа результатов инвестирования
Реальный уровень риска представляет собой стандартное отклонение ежемесячной доходности. Результат сравнивается с допустимой величиной. Если реальный риск выше, рекомендуется пересмотреть систему торговли и структуру инвестиционного портфеля. Потребуется увеличить долю инструментов с низким показателем волатильности.
Сравнение с бенчмарком
Сравнение с бенчмарком может производиться в качественном и количественном выражении. Цель инвестора заключается в оценке эффективности системы торговли и выбранной стратегии в условиях текущей ситуации на рынке.
Используемый бенчмарк должен соответствовать структуре портфеля:
- Если капитал инвестора распределен между акциями российских компаний, в качестве бенчмарка рекомендуется использовать индекс Московской биржи.
- Портфель, состоящий из ценных бумаг американских эмитентов, следует сравнивать с S&P 500.
- Если инвестор использует в своей работе активы, отобранные по определенному признаку, например, ценные бумаги дивидендных аристократов, акции роста, голубые фишки или другие, можно использовать в качестве бенчмарка соответствующий БПИФ или ETF.
- Если капитал инвестора распределен между несколькими видами ценных бумаг, например акциями и облигациями, отобранными по нескольким критериям, можно сформировать синтетический ETF. Для этого следует использовать один из специальных сервисов, предназначенных для анализа портфелей.
Выбранный бенчмарк подвергается исследованиям с расчетом общей и средней ежемесячной доходности, а также реального уровня риска. Полученные ранее результаты анализа инвестиций сравниваются с данными показателями.
Внимание! Идеальной считается ситуация, когда инвестору удается получить более высокие показатели по сравнению с бенчмарком. В противном случае необходимо принять меры по внесению изменений в используемую стратегию, систему торговли и структуру портфеля. Если все без исключения результаты оказываются хуже эталонных, рекомендуется отказаться от самостоятельного инвестирования и воспользоваться возможностью приобретения одного из ETF.
Выбирая вложения в индексный фонд, необходимо убедиться в том, что его доходность соответствует поставленным целям в пределах выбранного срока их достижения.
Расчет показателей эффективности
Оценить результаты инвестирования за определенный период можно с помощью расчета относительных показателей эффективности, к которым относятся:
- Коэффициент Шарпа. Идеальным является результат выше единицы. Если получить его не удалось, следует сравнить данную величину с показателем бенчмарка. Полученный результат должен быть выше эталонного или хотя бы равен ему.
- Коэффициент Трейнора. Данный показатель учитывает безрисковую доходность.
- Коэффициент Сортино. Этот показатель учитывает только отклонения, которые в действительности связаны с рисками утраты вложенного капитала.
Расчеты коэффициентов можно выполнить вручную или с помощью электронных таблиц, таких как Excel. Альтернативным вариантом является применение специальных онлайн-сервисов, разработанных для проведения анализа. Но большинство таких программ не учитывают дополнительные вложения и изменения, вносимые в структуру портфеля. Поэтому самостоятельные расчеты могут оказаться более точными, А их результаты — максимально достоверными.
