Что думает Сбербанк об инвестиции ПИФов в криптовалюты
Центробанк заявил о готовности рассмотреть вопрос предоставления управляющим компаниям права вкладывать средства в криптовалюту от имени владельцев ПИФов. Как указывает агентство «Интерфакс», Директор департамента инвестиционного регулирования ЦБ Ольга Шишлянникова сообщила об этом на форуме «Рынок коллективных инвестиций — 2025», организованном Нацассоциацией участников фондового рынка.
Центробанк наблюдает слабый интерес среди частных инвесторов к данному инструменту, полагая, что наибольший энтузиазм проявляет финансовое сообщество, а не конечные вкладчики. Исходя из этого, хотя регулятором изучается данная инициатива, считается маловероятной перспектива значительного роста спроса на подобные инвестиционные стратегии.
Статья по теме: На централизованных криптобиржах стало больше всего российских пользователей Российские пользователи обеспечили криптобирже ByBit почти 31% трафика, что превысило посещаемость из любых других стран. Растет интерес посетителей из России и к другим криптовалютным торговым площадкам, где россияне также входят в тройку лидеров. ПодробнееШишлянникова также подчеркнула, что доступ к таким фондам планируется ограничить исключительно профессиональными квалифицированными инвесторами. Это означает, что обычные розничные инвесторы не получат прямой доступ к вложениям в криптовалюту через ПИФы.
Позже, общаясь с журналистами после мероприятия, представительница банка отметила необходимость внесения изменений в нормативную базу для реализации подобного предложения. Сейчас работа над изменениями запланирована лишь на следующий год, поскольку график подготовки нормативных актов на 2025-й уже завершен.
При этом ранее позиция регулятора была однозначно негативна относительно включения цифровых активов в состав паевых фондов. Еще в 2021 г. было выпущено соответствующее информписьмо, где рекомендовалось избегать такого подхода.
Однако весной 2025 года управляющий компании «Первая» Андрей Бершадский выступил с инициативой разрешить создавать специальные паевые фонды, предназначенные именно для инвестиций в криптовалюту. По его убеждению, такая мера позволила бы частным инвесторам воспользоваться профессиональным управлением рисками и снизить возможные потери.
Кому будут доступны инвестиции в криптовалюту через ПИФы
Отметим, что раньше Банком России был предложен трехлетний экспериментальный правовой режим (ЭПР), предусматривающий ограниченное использование криптовалют исключительно крупными квалифицированными инвесторами. Согласно условиям программы, инвестор должен иметь свыше 100 миллионов рублей во владении ценными бумагами и депозитами либо получать ежегодный доход свыше 50 миллионов рублей. Позже Министерство финансов заявило о возможной доработке критериев отбора таких крупных инвесторов («суперквалифицированных»).
Дополнительно: Банк России уже позволил некоторым российским банкам и брокерам предлагать квалифицированным клиентам специализированные финансовые инструменты вроде ценных бумаг и деривативов, связанных с ценами на криптовалюту. Такие продукты отличаются массовостью и регулируются вне рамок эксперимента с правовым режимом. Один подобный инструмент уже доступен на Московской бирже.
Статья по теме: В России разрешили деривативы криптовалют Центральный банк РФ официально разрешил квалифицированным инвесторам заключать сделки с деривативами на основе цифровых валют. Подробнее***
Позиция регулятора достаточно четко обоснована: криптовалюты, даже такие как BTC и ETH, демонстрируют высокую волатильность, и, соответственно, относятся к активам с высокой степенью риска. При этом они практически ничем не обеспечены, а контролировать оборот криптоактивов – задача не из простых.
Заинтересованность управляющих компаний также понятна – добавление криптоактивов к стратегиям фондов может существенно повысить их доходность. Интерес инвесторов также легко объясним – инвестиции в криптовалюты сегодня в тренде. При этом большинство желающих инвестировать в такие инструменты руководствуются только недобросовестной рекламой, в которой говорится об огромной потенциальной доходности вложений и ни слова о рисках. Поэтому регулятор резонно считает, что выиграют от положительного решения вопроса с разрешением криптовалют для ПИФов только управляющие компании.
Впрочем, ЦБ РФ не собирается оставаться ретроградом и готов рассматривать запрос профучастников на добавление криптоактивов. Однако для этого мало только желания управляющих компаний и согласия регулятора. Потребуются изменения в законодательстве, что также нуждается во времени. Даже если Центробанк принципиально одобрит поступившие предложения, ранее 2026 г. на появление ПИФов, вкладывающих, в том числе, в криптовалюты, рассчитывать не стоит
