Растет популярность диверсификации вложений среди секторов акций
Средний инвестиционный портфель богатого клиента ВТБ примерно на 50 % состоит из облигаций, около трети занимает российский фондовый рынок. Порядка 15 % составляют фонды денежного рынка, обеспечивающие доходность практически равную текущей ключевой ставке ЦБ РФ. Другие позиции включают в себя прочие фонды (около 5,5 %), драгметаллы (примерно 3 %) и структурированные облигации (2,6 %).
Инвесторы все больше проявляют интерес к акциям различных отраслей экономики, внимательно изучая энергетический сектор, информационные технологии и финансовый сегмент. Помимо традиционного подхода, многие ищут баланс между риском и доходностью через новые альтернативные инструменты, такие как фонды прямых инвестиций перед IPO, цифровые финансовые активы и закрытые паевые инвестиционные фонды коммерческой недвижимости, которые способны обеспечить повышенный доход при умеренном уровне рисков.
Евгений Береснев, заместитель руководителя отдела продаж инвестиционных продуктов Private Banking и «Привилегия» ВТБ отметил, что сегодня сочетание депозитов, облигаций и фондов денежного рынка дает нашим клиентам возможность стабильно зарабатывать пассивный доход. Однако важно учитывать будущее развитие ситуации. Высокие ставки рано или поздно закончатся, и когда они снизятся до уровня 10-11 %, традиционные стратегии перестанут эффективно приносить доход. Финансовый поток начнет перемещаться в активы, растущие на новой стадии экономического цикла: акции, золото и недвижимость станут привлекательными активами. По его словам, именно поэтому сейчас нужно начинать формировать структуры капитала, способные защитить вложения и принести выгоду независимо от сценария развития событий.
Рекомендуемая экспертами ВТБ структура инвестиционного портфеля
Оптимальной структурой инвестиционного портфеля ВТБ предлагает считать следующую комбинацию активов:
45 % рублей в виде облигаций (с распределением 40 % в государственные ОФЗ и 60 % корпоративные бумаги),
17 % иностранных облигаций,
15 % акций,
9 % закрытых ПИФов недвижимости,
9 % участия в проектах Pre-IPO и еще 5 % вложенных в золото. Такая стратегия помогает одновременно обеспечивать текущий доход, защищаясь от девальвационных рисков и создавая потенциал роста при изменении рыночного тренда.
***
Сегодня, пока ставка ЦБ РФ достаточно высока, реальная доходность банковских депозитов, облигаций и фондов генерирует стабильный денежный поток, что вполне устраивает большинство инвесторов. При этом вложения в такие инструменты позволяют практически полностью нивелировать риски, которые создают геополитическая ситуация, проблемы российской экономики и высокая волатильность фондового рынка в России. Причем, пока остается заметным действие проинфляционных факторов, а Банк России сохраняет осторожность в денежно-кредитной политике, каких-либо существенных изменений в структуре инвестиций ожидать не приходится.
Возможно, ситуация изменится с дальнейшим снижением ставки, которое стимулирует инвесторов обращать внимание на более доходные, но и более рисковые активы. Однако пока даже на очередное снижение ставок рынок отреагировал крайне вяло, повышения спроса на акции практически не заметно. Поэтому вполне вероятным сценарием может оказаться выход большинства инвесторов в кэш (например, еще большие объемы фондов денежного рынка) в ожидании более благоприятной ситуации. Все профучастники это прекрасно понимают и начинают готовить ряд мероприятий, чтобы подстегнуть интерес к фондовому рынку.
