Зачем Московская биржа возобновила торги парой доллар/рубль
Недавно иностранное агентство Bloomberg сделало заявление о том, что Россия планирует вернуться к долларовым расчетам для расширения экономического сотрудничества с США. На этой почве у многих возникли вопросы о том, имеет ли запуск торгов парой доллар/рубль связь с этим событием. Данное предположение подкрепляется совпадением хронологии. Заявление Bloomberg было опубликовано 12 февраля, а уже шестнадцатого числа Московская биржа открыла торги в новом режиме.
Внимание! Несмотря на явные совпадения, аналитики отмечают, что официально связь между заявлением иностранного агентства и запуском торгов не подтверждена. Московская биржа утверждает, что ее действия направлены на техническое улучшение инфраструктуры. По словам руководства площадки, торги парой доллар/рубль не имеют политического подтекста.
По мнению экспертов, события, происходящие на бирже, могут быть направлены на подготовку к возможному смягчению режима. Сами по себе они не подтверждают наличия заключенного соглашения с США.
Особенности торгов доллар-рубль
Новый инструмент, по сути, близок к вечному фьючерсу и имеет много общего с расчетным контрактом на курс доллара к рублю. Он позволяет зарабатывать на колебаниях курса доллара без фактической поставки валюты, использоваться для хеджирования позиций, а также формирования торговых и арбитражных стратегий.
В анонимном режиме сделки заключаются через единую книгу ордеров. По сравнению с процедурой прямых переговоров, этот порядок способствует улучшению ценообразования. Он обеспечивает доступность нового инструмента широкому кругу инвесторов. Однако он не влияет на величину курса рубля. Анонимный режим торговли через единую книгу ордеров повышает прозрачность и ликвидность, улучшает ценообразованиею
Расчеты производятся только в российских рублях. Реальная поставка валюты не предусмотрена.
Для закрытия позиции заключается обратная сделка. Прибыль или убыток фиксируется в рублях.
Внимание! Ведение полноценных торгов с фактической поставкой американской валюты Московская биржа в ближайшее время не планирует. Это возможно только после отмены санкций, наложенных правительством США, и разблокировки счетов.
Новый инструмент разработан в целях его использования при управлении валютной позицией. Он не предусматривает проведения свободных операций с долларом.
Расчеты в американской валюте на Московской бирже, включая списание и зачисление средств на баланс, не проводятся с 13 июня 2024 года. Это связано с введением санкций по отношению к НКЦ.
Что представляет собой новый инструмент Мосбиржи для торгов долларом
Новый инструмент имеет много общего с расчетным контрактом на курс доллара к рублю. По сути он близок к вечному фьючерсу. С его помощью можно зарабатывать на курсе доллара без фактической поставки валюты. Кроме того, данный инструмент может использоваться в целях хеджирования позиции, формирования торговых и арбитражных стратегий.
Внимание! Новый инструмент Московской биржи, в первую очередь, ориентирован на банки, компании и профессиональных участников рынка, заинтересованных в управлении валютной позицией.
Предприятия, которые занимаются экспортом и импортом товаров, могут использовать его в качестве инструмента для хеджирования, а не для реальной покупки доллара.
Частные инвесторы могут торговать парой доллар/рубль при посредничестве брокера.
Влияние нового инструмента на курс рубля и перспективы рынка
В настоящее время сложно оценить, насколько востребованным окажется квази-доллар в этой среде. Дело в том, что торговля основана на курсе американской денежной единицы, а не на самой валюте.
Стоимость доллара на бирже и в обменных пунктах может различаться. В первом случае курс является индикаторным. На старте торгов он составлял 76,30 рублей. При этом фьючерс на доллар торговался в это же время по цене 76,79 рублей.
Эксперты не ожидают резкой девальвации национальной валюты по причине смены торгового режима. Основными драйверами рубля остаются такие фундаментальные факторы:
- стоимость нефти;
- размер ключевой ставки;
- давление санкционных ограничений.
Перевод торгов в анонимный режим способствует повышению уровня прозрачности курса. При этом он не определяет его величину.
Что касается перспектив ослабления рубля, оценить их в настоящее время очень сложно. Часто российская валюта ведет себя непредсказуемо. Целевой курс доллара на первое полугодие 2026 года составляет 80 и 82,50 рублей, но не больше.
Резкое ослабление российской валюты возможно под влиянием таких факторов, как геополитическая ситуация, изменение внутренней экономики и цен на энергоносители. Формат торгов на бирже влияния на данный процесс не оказывает.
***
Торговля валютной парой доллар/рубль позволяет управлять валютными рисками, проводить операции купли-продажи без фактической поставки доллара, хеджировать позиции и формировать торговые стратегии, что облегчает финансовые расчеты и снижает риски на валютном рынке.
