Активное и пассивное инвестирование

Понятие активного и пассивного инвестирования

При пассивном инвестировании предполагается, что собственник капитала не ставит перед собой цели обогнать рынок. Он уделяет минимум внимания бирже, не отслеживает новости об эмитентах и т. д. Важное значение в данном случае имеет диверсификация портфеля по классам инструментов и внутри них.

Пассивное инвестирование предусматривает периодическое пополнение портфеля и его ребалансировку. В остальное время собственник капитала может заниматься другими делами и не вспоминать о бирже.

Активное инвестирование расширяет возможности получения крупной прибыли. При этом оно связано с более высокими рисками.

Активный подход к инвестированию требует более глубоких знаний и наличия опыта. Если при пассивном инвестировании часто используются паи фондов, в данном случае предпочтение отдается отдельным акциям. Задача заключается в поиске подходящих моментов для покупки и продажи активов. Управление портфелем может занимать много времени.

Альтернативой активному и пассивному инвестированию является доверительное управление. Инвестор передает капитал профессиональному участнику рынка. Последний составляет стратегию и в соответствие с ней выполняет действия, направленные на получение прибыли для клиента. Данная услуга предусматривает необходимость уплаты комиссий. Вероятность допущения ошибок доверительным управляющим не исключается. Как и при самостоятельном инвестировании, собственник капитала может потерпеть убытки.

Доходность и риски пассивного инвестирования

При пассивном инвестировании нет необходимости уделять много внимания торгам на бирже. Задача заключается в диверсификации портфеля с определением долей разных финансовых инструментов. В своей работе инвесторы часто используют инвестиционные фонды. Пайщик получает готовый сбалансированный портфель с высоким уровнем диверсификации. В одном фонде могут содержаться несколько десятков и даже сотен ценных бумаг.

Внимание! По аналогичной методике строятся, так называемые, ленивые стратегии.

Доходность пассивных инвестиций находится приблизительно на уровне рынка, в который вложены средства. Обогнать его с помощью таких стратегий практически невозможно. Но, учитывая, что в долгосрочной перспективе все рынки проявляют склонность к росту, можно ожидать, что через несколько лет инвестор получит положительный результат.

Следовательно, риски пассивного инвестирования не слишком велики. Рыночные колебания временного характера на итоговом результате не отражаются.

Доходность и риски активного инвестирования

Активное инвестирование требует более внимательного отношения к управлению портфелем. Задача инвестора заключается в выборе наиболее перспективных компаний, а также отраслей и секторов. Средства следует направлять именно в них, а не на весь рынок. Портфель активного инвестора отличается более высокой концентрацией.

Одна из задач заключается в поиске оптимальных моментов совершения сделок продажи и покупки активов. Например, долгое ожидание коррекции может завершиться удачным приобретением.

Используя данную методику, необходимо уметь анализировать финансовую отчетность эмитентов, отслеживать корпоративные новости, выделяя в них главное, разбираться в макроэкономических процессах. Большое значение имеет умение пользоваться инструментами срочного рынка, такими как фьючерсы и опционы для применения методов хеджирования рисков.

Каждый активный инвестор стремится обогнать рынок. Ориентиром для этого служит, как правило, индекс Московской биржи.

Отсюда можно сделать вывод о главном преимуществе активного инвестирования. Оно заключается в более высокой потенциальной прибыли, способной превысить показатель бенчмарка.

Следует учитывать, что на практике очень сложно достичь данного результата. В этом случае, как и при пассивном инвестировании, убытки, даже на растущем рынке, не исключаются. При этом риски существенно выше. Если в долгосрочной перспективе рынок растет, то в краткосрочной инвестор может неверно выбрать момент для выхода из позиции или приобрести акции, которые не оправдают прогнозов. В каждом случае собственник капитала может понести убытки.

В последнее время в России все большую популярность приобретает пассивное инвестирование. Данная тенденция наблюдается в течение последних 15 лет. Капитал инвесторов постепенно перетекает из активных фондов в пассивные. Это может быть связано с тем, что комиссии последних, как правило ниже, а доходность иногда более высокая, по крайней мере, в долгосрочной перспективе.

Преимущества и недостатки пассивного инвестирования

Плюсы пассивного инвестирования:

1. Низкий уровень затрат. При пассивном инвестировании заключается небольшое количество сделок. В связи с этим, затраты на уплату комиссий сокращаются.
2. Простота и удобство. Пассивным инвесторам мне нужно тратить много времени на анализ и постоянный мониторинг рынка.
3. Долгосрочные вложения. Краткосрочные рыночные колебания не оказывают влияние на итоговые результаты инвестиций.
4. Отсутствие влияния психоэмоциональных факторов. Инвесторам нет необходимости постоянно отслеживать рынок. Это снижает риски принятия решений под воздействием эмоций.
5. Широкая диверсификация. Особенно это касается инвестиций в фонды. Пайщик сразу получает готовый диверсифицированный портфель. Это способствует снижению рисков.

Минусы пассивного инвестирования:

1. Ограниченный размер доходности. С помощью пассивного инвестирования, как правило, не удается обогнать рынок.
2. Низкая гибкость стратегий. При использовании пассивного метода инвестирования сложно быстро реагировать на изменения рыночных условий.
3. Зависимость от рынка. В случае его падения пассивные инвесторы могут понести убытки. Это связано с тем, что данная стратегия предусматривает следование за рынком.
4. Долгосрочный подход. Пассивное инвестирование предусматривает вложения на длительный срок. Не у всех хватает терпения дождаться результатов. Некоторые инвесторы испытывают эмоциональный дискомфорт.
5. Низкая степень индивидуальности. Пассивные стратегии обычно не учитывают личные финансовые цели и обстоятельства.

Преимущества и недостатки активного инвестирования

Плюсы активного инвестирования:

1. Высокая потенциальная доходность. При использовании активных стратегий инвесторам иногда удается обогнать рынок.
2. Гибкость. Инвесторы могут быстро реагировать на изменения рыночных условий и переводить при необходимости капитал в другие активы.
3. Детальный анализ. Исследования финансового положения и потенциала эмитентов помогают выявить недооцененные активы, способные принести инвестору крупную прибыль.

Минусы активного инвестирования:

1. Высокий уровень затрат. Частое заключение сделок предусматривает большое количество транзакций, влекущее за собой расходы на оплату комиссий.
2. Эмоциональный фактор. Активные инвесторы вынуждены действовать быстро. Иногда решения принимаются под влиянием эмоций. Это может оказать негативное влияние на доходность.
3. Высокая сложность. Анализ рынка и его мониторинг требуют наличия специальных знаний и больших затрат времени.
4. Трудности прогнозирования. Не всегда инвесторам удается предугадать дальнейшее движение котировок. Допущенные ошибки, как правило, приводят к финансовым потерям.

Активное и пассивное инвестирование: что выбрать

Пассивное инвестирование подходит гражданам, не готовым вкладывать много времени и сил в биржевые процессы, не имеющих специальных знаний и опыта, не готовым к высоким рискам. Такие стратегии подойдут также владельцам крупного капитала, для которых основная цель заключается в сохранении имеющихся накоплений, а не в их быстром приумножении.

Активное инвестирование подходит гражданам, способным анализировать активы и эмитентов и готовым тратить на это время. Для заключения прибыльных сделок нужно уметь прогнозировать события. Требуется полная вовлеченность в нюансы биржевых процессов. Активное инвестирование подходит также лицам, имеющим достаточные знания и опыт для точечной работы с рынком, а также готовым к повышенным рискам.

Покупка недооцененных акций может принести десятки, а иногда и сотни процентов прибыли. При этом грамотно сформированный портфель способен обеспечить инвестору регулярный доход. Точно ответить на вопрос, какой из этих подходов является более эффективным, невозможно. Выбор зависит от личных характеристик, способностей, интересов, целей и задач, возможностей каждого конкретного инвестора. Шансы на получение прибыли существуют во всех случаях. Следует также отметить, что многие инвесторы предпочитают комбинированные стратегии.