Россияне купили корпоративных облигаций на 90,9 млрд руб. и гособлигаций федерального займа на 65,3 млрд руб., существенно превзойдя предыдущие месяцы по объему покупок.
Однако другие активы, включая иностранные и условно-валютные облигации, а также акции, привлекли заметно меньше внимания — чистые покупки каждого типа ценных бумаг были менее 16 млрд руб. Более того, произошло снижение интереса к биржевым паевым инвестиционным фондам денежного рынка (БПИФ), где зафиксировано сокращение активов на 17,9 млрд руб.
С января 2025 г. население активно вкладывалось преимущественно в самые надежные финансовые инструменты — депозиты в рублях. Общий объем вкладов вырос до 4,2 трлн руб., увеличившись в июле еще на 752 млрд руб. Одновременно произошел резкий рост приобретения иностранной валюты населением — чистый объем покупок составил 119,5 млрд руб., показав увеличение на 53 % относительно предшествующего месяца.
Согласно отчету Московской биржи, физические лица в июле разместили средства в размере 232,4 млрд руб. в ценные бумаги, что вдвое превышает показатель аналогичного периода прошлого года. Из этой суммы инвестиции именно в облигации достигли 206,8 млрд руб., что втрое больше, чем год назад и на треть больше, чем в предыдущем месяце (июне).
Кроме того, сохранялся устойчивый спрос частных инвесторов на облигационные фонды, регулярно обновляя еженедельные рекорды притока капитала. Например, с 21 по 27 июля была зарегистрирована новая максимальная сумма привлеченных средств в фонды облигаций — 38,6 млрд руб., а всего с начала года вложения в такие фонды уже превысили уровень в 261 млрд руб.
***
В таком интересе к облигациям просматривается четкая логика. В мае Центробанк впервые понизил ставку. Инвесторы оценили это событие как начало цикла понижения, и, соответственно, решили зафиксировать перед ним высокую доходность по долговым ценным бумагам. Причем рекорды зафиксированы не только в облигациях. Приток в работающие с ними фонды устанавливает новые максимумы еженедельно.
Что интересно, наибольший интерес вызывают не ВДО, где доходность намного выше, но и риски высоки. Инвесторы предпочитают более консервативные инструменты – выпуски с рейтингами от А-, для которых соотношение доходность/риск выглядит на текущий момент оптимальным.
