Замедление экономического роста затронуло разные отрасли неоднородно, и различия в положении отдельных секторов сохранятся и в наступающем году, объяснил Заместитель Председателя Банка России в эфире радио РБК. Несмотря на ожидаемые трудности, массового распространения дефолтов не прогнозируется.
Центральный банк ожидает, что ухудшение кредитоспособности отдельных компаний не станет критичным фактором риска для общей устойчивости банковской сферы.
Эксперты также сходятся во мнении, что ситуация на рынке долга в 2026 г. останется управляемой. Всего в 2025 г. было зафиксировано рекордные за последние годы 48 случаев неисполнения обязательств компаниями перед инвесторами против всего лишь 25 аналогичных ситуаций годом ранее. Тем не менее, объем проблемных событий, включая технические просрочки платежей и реструктуризации, вырос примерно на треть.
Среди компаний, которые допустили дефолт в 2025 году, упоминаются, например:
- Русская Контейнерная Компания;
- ФПК “Гарант‑Инвест”;
- “Фабрика ФАВОРИТ”;
- “НИКА”;
- ТК “Нафтатранс плюс”;
- “Селлер”.
Причиной увеличения количества невыполненных обязательств специалисты называют высокий уровень процентных ставок. Однако, несмотря на тенденцию роста банкротств среди предприятий, аналитики агентства «Эксперт РА» уверены, что развитие российского долгового рынка сохранится высокими темпами около 18–23 %.
Таким образом, эксперты считают возможным увеличение числа дефолтов в будущем году, но подчеркивают, что эти случаи останутся локальными и существенно не скажутся на функционировании рынка ценных бумаг.
***
Рост числа дефолтов аналитики связали с высокими ставками в экономике, которые снизили запас прочности у эмитентов. Рост ставок сопровождался ослаблением драйверов экономического роста, что привело к увеличению проблемной задолженности по кредитному портфелю, росту доли убыточных компаний и дефолтам на облигационном рынке.
Cнижение запаса прочности у эмитентов создает предпосылки для сохранения повышенных кредитных рисков в 2026 году. В наиболее уязвимом положении окажутся эмитенты с рейтингами BBB+ и B-. К наиболее рискованным секторам аналитики отнесли оптовую торговлю, строительство и девелопмент, тяжёлую промышленность, целлюлозно-бумажную отрасль. Несмотря на такую ситуацию, 2026 г. хотя и будет тяжелым, но рассматривается более оптимистично. Например, аналитики того же агентства “Эксперт-РА” прогнозируют рост рынка облигаций в пределах 20% и сокращение количества дефолтов.
