Биржевые индексы

Биржевые индексы: что это

Биржевой индекс — это расчетная величина, отражающая состояние фондового рынка или его части.

Он вычисляется на основании текущих или исторических данных о ценах активов.

Внимание! Основным предназначением биржевого индекса является отслеживание общих тенденций рынка или ценных бумаг определенной категории, а также настроений инвесторов. На сегодняшний день данная величина используется в качестве индикатора для принятия инвестиционных решений.

Первый биржевой индекс появился в США в 1884 году. Для его расчета Чарльз Доу использовал 30 акций. Он определил усредненное значение стоимости ценных бумаг, которые пользовались на рынке наибольшим спросом. Таким образом, Чарльз Доу сделал выводы о настроениях инвесторов. На сегодняшний день данный бенчмарк называется индексом Доу-Джонса. Он является одним из самых популярных индикаторов не только в Америке, но и на мировом рынке. Идея Чарльза Доу оказалась удачной, поэтому на сегодняшний день расчетами индексов активно занимаются биржи, аналитические агентства, инвестиционные компании. Количество таких индикаторов достигло нескольких тысяч.

С помощью биржевых индексов можно:

• определить общий тренд рынка;
• выявить, какая отрасль экономики в настоящее время является самой перспективной;
• оценить эффективность собственных инвестиций, сравнив полученный результат с индексом.

Самые популярные иностранные и российские биржевые индексы

Для инвесторов значение имеет не сам показатель, а его динамика. Каждой биржей рассчитывается основной индекс, который демонстрирует изменения всего рынка в целом.

Самыми известными иностранными бенчмарками являются:

1. DJIA. Для расчетов используется 30 ценных бумаг лидеров промышленной отрасли США.
2. S&P 500. Данный индикатор считается лучшим среди всех индексов широкого рынка. Учитывает цены и капитализацию акций 500 компаний, работающих в разных отраслях экономики.
3. NASDAQ 100. Учитывает показатели 100 акций, входящих в листинг одноименной биржи. Считается лучшим индикатором рынка высоких технологий.
4. FTSE 100. Данный капитализационный индекс включает в себя 100 ценных бумаг Лондонской биржи.
5. Germany DAX. Это индекс доходности, включающий акции Blue Chips Франкфуртской биржи.
6. CAC 40. Данный капитализационный индекс учитывает показатели 40 ценных бумаг, занимающих самые высокие позиции на Парижской бирже.
7. NIKKEI 225. Этот индекс представляет собой среднее арифметическое цен 225 компаний-лидеров Токийской биржи.

Внимание! Каждый финансовый аналитик, изучающий текущие тенденции американского рынка, отслеживает динамику индексов, занимающих первые три позиции в списке.

Самыми популярными российскими индексами являются:

1. Индекс Московской биржи — IMOEX. Это взвешенная по капитализации величина, для определения которой используются данные о ценах пятидесяти самых ликвидных акций Мосбиржи, эмитенты которых работают в разных секторах экономики. Это индекс широкого рынка, который рассчитывается в рублях.
2. Индекс РТС — RTSI. Это полный аналог IMOEX, рассчитываемый в американских долларах.

На сегодняшний день биржевые индексы не рассматриваются исключительно в качестве индикаторов. Они используются также для инвестирования. Например, у участников фондового рынка существует возможность вкладывать средства в индексные фонды. Второй вариант заключается в самостоятельном формировании портфеля по аналогии со структурой одного из индексов.

Способы инвестирования в индекс

Варианты инвестирования:

1. Покупка ценных бумаг в соответствие со структурой выбранного индекса. Для приобретения всех активов, входящих в состав бенчмарка, требуется наличие крупного капитала.
2. Формирование портфеля активов, структура которого приближена к составу индекса. С помощью этого способа не удастся достичь полного совпадения. Но в отличие от первого варианта, в данном случае не требуется наличие крупного капитала. При подборе активов рекомендуется использовать эффективные методы анализа.
3. Торговля инструментами срочного рынка. Для этого используются фьючерсы и опционы на индекс. Данный способ инвестирования связан с большими рисками, так как предполагает неограниченные потенциальные риски и доходность. Рекомендуется только инвесторам с большим опытом работы на бирже.

Альтернативный вариант индексного инвестирования — вложения в ETF. Для заключения таких сделок подойдет любой брокерский счет. Инвестору не нужно вкладывать крупную сумму в активы и постоянно следить за изменениями, вносимыми в структуру индекса.

Как составить индексный портфель самостоятельно

Процедура самостоятельного формирования индексного портфеля связана с необходимостью проведения множества операций. Если бенчмарк содержит в своей структуре, например, 40 ценных бумаг, инвестору придется заключить 40 сделок. Допущение ошибок может негативно отразиться на финансовом результате инвестирования. Чтобы исключить такие риски, перед проведением операций рекомендуется составить план покупок. В нем необходимо указать, какие акции нужно приобрести и в каком количестве.

Внимание! Процесс формирования индексного портфеля осложняется необходимостью приобретения активов, продающихся на бирже лотами, включающими в себя более одной ценной бумаги.

Как покупать активы лотами

Например, в распоряжении инвестора имеется капитал в размере 400 000 рублей. Согласно структуре индекса, доля акций компании Северсталь в портфеле должна составлять 2,08 %. Инвестору необходимо приобрести 8 акций (2,08 % от 400 000 руб.) Но лоты Северсталь насчитывают 10 ценных бумаг. Инвестору приходится выбирать между тем, приобрести ли пакет активов данного эмитента в полном объеме или лучше отказаться от его покупки. Во втором случае останется сумма, которую потребуется распределить между акциями других компаний. Ускорить процедуру составления плана покупок можно с помощью компьютерных программ, например Microsoft Excel.

Текущий состав индекса можно увидеть на сайте Московской биржи. В таблице указан вес каждой ценной бумаги, содержащейся в структуре бенчмарка. Например, по состоянию на 30 августа 2024 года акциям компании Лукойл принадлежит 15,22 % всего объема индекса Мосбиржи, доля ценных бумаг Сбербанка составляет 12,45 %, Газпрома — 12 % и т. д.

Имея капитал в размере 400 000 рублей, инвестор должен потратить на покупку этих активов такую сумму:

• Лукойл 400 000 х 15,22 % = 60 880 руб.;
• Сбербанк 400 000 х 12,45 % = 49 800 руб.;
• Газпром 400 000 х 12 % = 48 000 руб.

Аналогичным образом следует рассчитать сумму затрат на покупки всех остальных ценных бумаг, входящих в состав индекса.

Необходимо определить количество активов, исходя из их стоимости. Цена акции Лукойла составляет 6158,5 руб, Сбербанка — 254,93 руб, Газпрома — 122,84 руб.

Определяем количество ценных бумаг:

• Лукойл — 60 880 / 6158,5 = 10 штук;
• Сбербанк — 49 800 / 254,93 = 195 штук;
• Газпром — 48 000 / 122,84 = 391 штука.

Таким же образом необходимо рассчитать количество остальных ценных бумаг, входящих в состав индекса Московской биржи. Далее следует выяснить, сколько акций каждого эмитента входит в один лот. Например, ценные бумаги Лукойла торгуются на Московской бирже по одной штуке. Следовательно, инвестору достаточно приобрести 10 таких активов. Но в лоте акций Сбербанка содержится 10 ценных бумаг. Получается, что инвестору нужно купить 19 или 20 штук. Столько же ценных бумаг содержится и в лоте Газпрома. Таким образом, объем покупки этого актива будет равен 39 или 40 акциям. За счет округления количества ценных бумаг у инвестора может оказаться излишек или недостаток средств. В таком случае структура портфеля не будет абсолютно соответствовать составу индекса. Тем не менее, она будет максимально к нему приближена.