Фьючерсный контракт дает возможность юридическим лицам и индивидуальным инвесторам занимать позиции относительно будущей динамики показателя RUONIA, страховать риски изменения процентных ставок по ценным бумагам и другим финансовым инструментам, подверженным такому виду риска. Контракт также подходит для проведения различных спекулятивных и арбитражных стратегий между денежными, долговыми и срочными сегментами финансового рынка.
Руководство Мосбиржи прокомментировало: площадка гордится представлением нового инструмента для минимизации рисков, связанного с изменением процентных ставок — особенно значимого сейчас. С использованием фьючерсов на RUONIA смогут работать не только банковские, но и управляющие организации, корпоративные казначейства, активные трейдеры. Со временем повышение ликвидности данного инструмента сможет сделать его важным индикатором ожиданий рынка касательно уровня процентных ставок».
Основные показатели фьючерса на индекс RUONIA:
- Базис: индекс RUONIA, рассчитанный и публично раскрываемый ЦБ.
- Код контракта: RUONIA (сокращенный — RF).
- Шаг цены: 0,0001 пункта.
- Ценовая шаговая ставка: 1 руб..
Поставка осуществляется ежеквартально, последний день торговли — первый рабочий день марта, июня, сентября и декабря каждого года. Расчетная стоимость определяется последним значением индекса RUONIA, обнародованным ЦБ в указанный день, округленным согласно общепринятым правилам математики.
С момента начала торгов инвесторы получат доступ к следующим контрактам: сентябрь и декабрь 2026 г., март и июнь 2027 г.: RUONIA-9.26 (RFU6), RUONIA-12.26 (RFZ6), RUONIA-3.27 (RFH7), RUONIA-6.27 (RFM7).
Кроме того, участники имеют возможность управлять долгосрочным процентным риском долгосрочностью от одного года до десяти лет через стандартные инструменты вроде процентных свопов на ключевые показатели Центробанка, такие как ставка RUONIA, RUSFAR, опционов типа cap и floor.
Сам индекс RUONIA представляет собой показатель совокупной стоимости российских рублей, капитализируемых исходя из значений средней межбанковской ставки RUONIA начиная с 11 января 2010 г. Фьючерсная стоимость покажет рыночную оценку ожидаемого значения индекса RUONIA на дату завершения контракта.
Технические характеристики и спецификации новых фьючерсов опубликованы на официальном ресурсе Московской биржи.
***
Инвесторы получают новый инструмент, позволяющий хеджировать риски активов, зависящих от ставок. Например, использование этого фьючерса позволит зафиксировать доходность вложений в облигации с плавающим купоном. Еще один плюс нового инструмента – расширение возможностей арбитражных операций.
Однако, как и все активы срочного рынка, фьючерс на индекс RUONIA несет повышенные риски, за счет эффекта плеча. В сложной макроэкономической ситуации его прогностическая ценность может оказаться слишком малой, а прямая связь с ключевой ставкой Банка России добавляет неопределенности. Тем не менее, новый фьючерс будет, несомненно, полезен как институциональным и крупным корпоративным инвесторам, так и частным трейдерам.
