Ситуация на рынке банковских вкладов
В 2024 г. объем частных сбережений, включающих банковские вклады и счета, вырос на 26,9 %. Из этой цифры доля прироста, обусловленная привлечением свежих средств, составила лишь 10,9 %, тогда как основная часть увеличения — 14,9 % — была сформирована за счет процентных выплат по старым вкладам.
Однако в следующем, 2025 г. структура существенно изменилась: львиную долю роста принесли проценты — 15,5 %, а новые поступления дали прибавку лишь в размере 0,4 %. Общий прирост объема рынка за 2025 г. оказался значительно скромнее предыдущего периода — всего 14,3 %.
Ситуация на инвестиционном рынке
Тем временем заметно оживился сектор инвестиционных инструментов. Так, в 2024 г. рынок инвестиций расширился на 23 %, а в 2025 г. эта цифра достигла 24,9 %. Эксперты связывают такой всплеск активности с изменением предпочтений россиян, которых перестала устраивать низкая доходность традиционных сберегательных инструментов. Проектный менеджер Frank RG Мария Суховерова пояснил, что сегодня клиенты активно изучают другие возможности, стремясь сохранить хотя бы прежнюю прибыль.
Сравнение рынков инвестиций и вкладов
При этом постепенно сокращается разрыв между уровнем доходности и рискованностью между банковскими вкладами и фондовыми инструментами. Примером служит стремительный рост фондов денежного рынка в 2025 г. — на целых 33 % за счет сочетания низких рисков, привлекательного уровня дохода и хорошей ликвидности.
Однако требования банков к клиентам, желающим получить высокие ставки по депозитам, становятся жестче. Многие кредитные учреждения теперь повышают ставки лишь при соблюдении определенных условий — наличия зарплатного проекта или подписок на сервисы банковской экосистемы. Клиенты далеко не всегда соглашаются идти навстречу банкам: в 2025 г. количество отказавшихся составило 7 %, а в 2026 г. оно увеличилось до 11 %.
Кроме того, уровень конкуренции между инвестициями и традиционными способами хранения средств усиливается. Средний размер банковского вклада практически сравнялся со средней суммой вложений в фонды денежного рынка — соответственно 419 тыс. руб. и 396 тыс. руб., согласно данным декабря 2025 г.
Впрочем, значительная часть потребителей (около трети — 27,5 %) продолжает доверять классическим банковским инструментам несмотря на снижение ставок. Чуть меньшая группа — 24,8 % — рассматривает переход на альтернативные варианты инвестирования, а около пятой части населения предпочитает потратить накопления, если доходность продолжит падать.
Перспективы соотношения банковских вкладов и инвестиций на российском рынке
Хотя пока высокая двухзначная доходность позволяет удерживать большинство держателей вкладов, эксперты уверены, что ситуация изменится, когда ставки приблизятся к однозначным значениям. По мере снижения доходности интерес к депозитам будет быстро угасать: если ставку уменьшат до 13 %, депозиты сохранят 59,6 % приверженцев, до 12 % — останется 49,4 %, до 11 % — уже 37,2 %, а при ставке в 10 % поддержать свою лояльность смогут менее трети пользователей.
Таким образом, барьер восприятия доходности находится примерно на уровне 10 %, после которого привлекательность вкладов резко снижается.
Эксперты предсказывают умеренный темп развития рынка частных сбережений в ближайшие годы. Согласно исследованию Frank RG, к концу 2026-го общий объем рынка может увеличиться на 13 %, до 74,1 трлн рублей. Ожидается, что основную динамику обеспечит сегмент срочных вкладов (+6 трлн рублей), тогда как по текущим и накопительным счетам ожидается гораздо более слабый рост — всего +3 трлн рублей.
***
Такая ситуация вполне ожидаема. Ключевая ставка Центрального банка России (ЦБ РФ) — основной фактор, влияющий на процентные ставки по вкладам. В 2025 году ЦБ РФ начал смягчать денежно-кредитную политику, что привело к постепенному снижению ключевой ставки. Как следствие, банки стали предлагать менее выгодные условия по депозитам. Например, по данным на февраль 2026 года, средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков снизилась до 14,49% годовых, что значительно ниже пиковых значений 2024–2025 годов. Снижение доходности сделало вклады менее привлекательными для инвесторов, особенно в условиях, когда другие инструменты могли предложить более высокий потенциальный доход.
На фоне снижения ставок инвесторы начали активнее искать альтернативные способы размещения средств. Среди популярных направлений эксперты отмечают:
- Облигации (ОФЗ и корпоративные). Особенно востребованы облигации с фиксированным купоном, которые позволяют заранее зафиксировать доходность.
- Фонды денежного рынка. В январе 2026 года приток средств в фонды денежного рынка составил 43,6 млрд рублей. Эти фонды инвестируют в краткосрочные облигации и сделки РЕПО.
- Акции и другие инструменты фондового рынка.
- Драгоценные металлы (например, золото) и недвижимость.
По данным на январь 2026 года, более 3% средств с закрывшихся вкладов были направлены в инвестиционные продукты – это рекордное значение за период наблюдений.
Сыграли свою роль изменения в налоговом законодательстве. Теперь доходы по банковским вкладам не включаются в основную налоговую базу, и к ним нельзя применить налоговые вычеты. Кроме того, планка дохода, свыше которого начисляется НДФЛ по повышенной ставке (15%), снизилась с 5 млн до 2,4 млн рублей в год. Это дополнительно снизило чистую доходность депозитов и стимулировало инвесторов искать более налогово-эффективные инструменты.