По мнению Талеба, обвал акций Nvidia может быть только началом цепочки негативных событий для инвесторов. В интервью Bloomberg он заявил, что изменения, подобные тем, которые происходят с акциями Nvidia, вызывают у людей панические настроения.
Акции Nvidia потеряли 17 % своей стоимости в результате массовой распродажи, спровоцированной китайской компанией DeepSeek, которая разрабатывает искусственный интеллект. Это привело к снижению рыночной капитализации Nvidia на 589 млрд $, что стало самым большим однодневным убытком в истории компании. Общий ущерб рынку составил свыше1 трлн $.
Несмотря на это, Талеб полагает, что эти потери сравнительно малы, учитывая быстрый рост акций Nvidia ранее. Он называет произошедшее «незначительной неудачей».
Талеб также подчеркнул уязвимость рынков, отметив, что многие инвесторы сосредоточены на акциях нескольких крупных компаний, таких как Nvidia, Apple, Amazon, Alphabet и Broadcom. Эти 5 компаний обеспечили около половины прироста индекса S&P 500 в 2024 г., согласно данным Goldman Sachs.
Кроме того, Талеб обратил внимание на недооцененную многими инвесторами волатильность акций технологических компаний. Он охарактеризовал такие активы как «серых лебедей», намекая на возможные внезапные и значительные колебания цен.
Стартап DeepSeek привлек внимание к рискам, связанным с переоценкой акций и высокими затратами на развитие искусственного интеллекта среди крупнейших технологических компаний США. Эта ситуация обострила существующие страхи инвесторов, которые ранее оставались незамеченными. Главный инвестиционный директор фонда Universa Investments Марк Шпицнагель сравнил недавний рост акций технологических компаний с «пузырем доткомов». Он выразил мнение, что нынешняя ситуация на рынке напоминает самый крупный финансовый пузырь в истории.
***
Итак, по мнению Нассима Талеба, стремительное падение акций NVidia и других американских компаний, связанных с разработкой ИИ, может быть только первым сигналом о масштабном экономическом кризисе. Многие эксперты с Талебом не согласны и говорят, что удорожание акций американских технологических компаний, которое обеспечило почти половину роста индекса S&P500 в 2024 г., больше похоже на надувание пузыря. Они напоминают, к чему привело лопание пузыря в начале 2000-х (кризис доткомов) и 2007-2008 (ипотечный кризис). Нынешний пузырь намного крупнее, а масштабы проблем в экономике, в случае если он схлопнется, окажутся больше, чем во времена «Великой депрессии».
При этом пока никто не видит эффективных путей решения проблемы. Бумаги технологических компаний представляют собой акции роста, у которых все сегодняшние и будущие успехи уже заложены в цену. Чтобы процесс оставался стабильным, эмитент должен непрерывно и, главное, практически идеально, реализовывать все прогнозы. Что происходит, когда «что-то пошло не так», уже показало падение на фоне сообщений о DeepSeek.