Сплит и обратный сплит акций-что это и как влияет на инвесторов

Сплит акций – это деление акций

Сплит или дробление акций — это процедура, при которой одна ценная бумага делится на несколько более мелких. Их стоимость снижается пропорционально. При этом общая капитализация эмитента остается прежней. Это объясняется тем, что суммарная стоимость активов после проведения процедуры сплита не меняется.

Цели дробления акций:

1. Повышение уровня доступности для инвесторов. Спрос на акции может быть ограниченным по причине высокой стоимости. Снижение цены повышает уровень доступности активов для розничных инвесторов.
2. Подготовка включения в индекс. Некоторые биржевые бенчмарки предусматривают требования к ценным бумагам относительно их ликвидности количество акционеров. Задача выполнения этих условий упрощается при увеличении численности активов.
3. Повышение ликвидности. Увеличение количества акций в свободном обращении может положительно отразиться на объемах спроса и торгового оборота.
4. Признак наличия перспектив развития компании. Процедуру сплита проводят в отношении активов, стоимость которых быстро растет.

Внимание! Сплит не оказывает влияния на финансовые показатели эмитента и рыночную стоимость компании.

Преимущества дробления акций для инвесторов:

• увеличение количества активов в портфеле без изменения общих объемов вложений;
• возможность углубления диверсификации портфеля за счет покупки ценных бумаг, которые ранее были недоступны к приобретению по причине своей высокой стоимости.

Недостатки:

• повышение волатильности по причине притока новых инвесторов, которое в большинстве случаев носит краткосрочный характер;
• нарушение баланса внутри портфеля вследствие увеличения количества активов.

Обратный сплит акций

Обратный сплит или консолидация акций — это процедура, в результате которой несколько ценных бумаг объединяются в одну. При этом их стоимость возрастает пропорционально. Общая капитализация компании остается прежней.

Узнать больше о процедуре консолидации акций можно в системе КонсультантПлюс. Если у вас еще нет доступа к системе, вы можете получить его на 2 дня бесплатно. Или закажите актуальный прайс-лист, чтобы приобрести постоянный доступ.

Цели проведения процедуры обратного сплита:

1. Выполнение требований биржи. Некоторые торговые площадки устанавливают лимиты относительно стоимости акций. Если цена опускается ниже данного уровня, эмитент может провести консолидацию. Это поможет компании сохранить листинг на бирже.
2. Улучшение имиджа. Увеличение стоимости ценных бумаг может способствовать повышению интереса некоторых инвесторов к активам компании.
3. Сужение круга акционеров. Целью компании может быть снижение уровня волатильности и сокращение численности инвесторов. Данные меры применяются для оптимизации управленческих процессов.
4. Слияние компаний. Часто консолидация проводится с целью уравнивания стоимости акций при объединении предприятий.

Внимание! Обратный сплит не оказывает существенного влияния на финансовые показатели эмитента, так как капитализация компании остается неизменной.

Преимуществом обратного сплита для инвесторов является снижение волатильности активов. Часто котировки низкооцененных акций демонстрируют повышенные ценовые колебания. Для долгосрочных инвесторов это является негативным фактором. После проведения сплита движение котировок становится более плавным.

Недостатки:

• снижение уровня ликвидности активов, что может стать причиной падения котировок;
• возможность образования дробных акций, если количество активов в портфеле инвестора не кратно коэффициенту консолидации;
• снижение уровня доверия инвесторов к эмитенту, если реакция участников рынка на обратный сплит окажется негативной.

Дополнительная эмиссия акций

Допэмиссия — это дополнительный выпуск акций. После проведения данной процедуры общее количество ценных бумаг в свободном обращении увеличивается. При этом доля каждого акционера размывается.

Цели проведения дополнительной эмиссии:

1. Привлечение инвестиционного капитала. Если компания нуждается в дополнительном финансировании крупных проектов, модернизации производства, а также в получении денег для погашения задолженности, она может привлечь средства путем дополнительной эмиссии ценных бумаг сверх уже имеющегося количества.
2. Увеличение уставного капитала. Такая необходимость может возникнуть при внесении изменений в законодательство, предусматривающих установление новых требований к его минимальному размеру.
3. Консолидация контроля. Мажоритарные инвесторы могут увеличить свои пакеты ценных бумаг, выкупая невостребованные активы других акционеров.

Внимание! Вследствие дополнительной эмиссии количество ценных бумаг увеличивается. Это влечет за собой размывание долей действующих акционеров.

Преимущества дополнительной эмиссии для инвесторов:

• увеличение потенциала роста компании, если привлеченные средства планируется использовать для финансирования перспективного проекта;
• возможность расширения доли владения бизнесом за счет покупки дополнительных активов;
• возможность приобретения акций по специальной цене, если эмитент установил стоимость ценных бумаг нового выпуска ниже рыночной;
• снижение финансовых рисков компании, если эмитент использовал привлеченные средства для погашения долгов или оптимизации структуры капитала;
• повышение уровня ликвидности ценных бумаг путем увеличения их количества в свободном обращении.

Недостатки:

• размывание долей акционеров;
• снижение размера дивидендных выплат в расчете на одну ценную бумагу по причине распределения прибыли между большим количеством акций;
• снижение рыночной стоимости, носящее краткосрочный характер и возникающее по причине продажи активов держателями, которых не устраивает изменение размеров их долей;
• негативная реакция участников рынка, если дополнительная эмиссия акций воспринимается ими в качестве признака появления финансовых трудностей у эмитента.

Реакция рынка на проведение процедур сплита, обратного сплита и дополнительной эмиссии акций может быть разной в зависимости от обстоятельств, финансового положения и целей эмитента. Перед принятием решения о дополнительной покупке или дальнейшем удержании активов в портфеле, рекомендуется ознакомиться с корпоративными новостями и провести фундаментальный анализ компании.