Эффективность использования активов – важный показатель финансового здоровья компании. Именно он позволяет экономисту определить:
- число циклов обращения продукции за определенный анализируемый период времени, т. е. какое количество реализованной продукции принес каждый рубль затрат;
- скорость оборачиваемости капитала и превращение его в денежные средства;
- уровень платежеспособности фирмы, т. е. возможности расплачиваться по принятым обязательствам.
Для получения этой информации используют коэффициенты оборачиваемости активов – общих либо в отдельности запасов, капитала, ОС, денежных ресурсов, обязательств. Оценивают они не общую прибыльность компании, а интенсивность производства и скорость обращения ресурсов.
Кроме аналитиков компании используют значение этого показателя инвесторы, поскольку всегда контролируют эффективность вложений.
Коэффициент использования активов
Формула вычислений коэффициента: отношение выручки от продаж к средней стоимости активов.
Кэиа = В/Са, где В – выручка, Са – средняя сумма активов, которая рассчитывается так:
Са = (Онг + Окг)/2, где Онг – остаток активов на начало года, Окг – остаток на конец года.
Данными для расчета служит бухгалтерский баланс компании и форма № 2 «Отчет о финансовых результатах». Если использовать значения строк отчетов, формула будет выглядеть так:
Кэиа = строка 2110 формы № 2 / (строка баланса 1600 на начало года + строка 1600 на конец года)/2
Использование в формуле данных баланса по позициям – запасам, основным фондам, денежным средствам или дебиторской задолженности покажет скорость обращения в анализируемом периоде каждого из перечисленных ресурсов.
О чем говорит коэффициент активов
Общих для всех отраслей нормативов значений коэффициента не существует. Обычно во внимание принимается специфика деятельности анализируемой компании. Принято считать, что бизнес является более прибыльным, чем быстрее оборачивается капитал.
При проведении анализа экономист сравнивает полученное расчетное значение коэффициента с предыдущими периодами. Если коэффициент повышается, то можно говорить о более быстрой оборачиваемости капитала и росте прибыли, приходящейся на рубль затрат, и, наоборот, снижение показателя сигнализирует о возможном падении объема продаж. Однако необходим глубокий анализ, поскольку рост коэффициента может спровоцировать переход на использование арендованных основных фондов, а его снижение – увеличение общей суммы активов.
Коэффициент покрытия активов
Показатель платежеспособности, т. е. способности предприятия расплачиваться по обязательствам собственным имуществом, называется коэффициентом покрытия активов. С его помощью оценивают ликвидность фирмы, определяют уровень риска банкротства и финансовой стабильности.
Рассчитывают коэффициент покрытия активов, как отношение активов за минусом нематериальных активов, займов и краткосрочных обязательств ко всем суммированным обязательствам компании по формуле:
К па = (А – НМА – КО) / (ДО + КО), где А – активы, НМА – нематериальные активы, КО – краткосрочные обязательства, ДО – долгосрочные обязательства.
Нормативное значение коэффициента › 2. Если показатель ниже норматива, то можно констатировать низкую платежеспособность и тенденцию к увеличению риска банкротства компании. Повышение этого показателя до 3 указывает на увеличение способности расплачиваться с долгами и оптимальное соотношение активов и источников компании, однако резкое и чрезмерно большое повышение значения коэффициента (› 3) сигнализирует о неэффективном использовании ликвидных и быстрореализуемых активов (денежных средств), хотя платежеспособность компании в этом случае высока.